May 18, 2020 / 7:11 AM / 19 days ago

《RUSSELL专栏》中国成品油出口创新高 令其它亚洲炼厂备感压力

(本文作者Clyde Russell为路透专栏作家,以下内容仅代表其个人观点)

资料图片:2018年6月,中国大连,大连石化旗下炼厂。REUTERS/Chen Aizhu

路透澳洲朗塞斯顿5月18日 - 中国4月原油加工数量回升,令亚洲其它炼厂备受压力,因抗疫封锁措施造成燃料需求下滑,这些炼厂正苦于应付利润低迷局面。

依照中国5月15日发布的官方数据计算,中国炼厂4月原油加工量为1,310万桶/日,高于3月创下的15个月低点1,178万桶/日。

尽管加工数量增加反映中国解封之后的燃料需求增加,但也提高了中国向供应充裕的亚洲市场增加成品油出口的可能性。

已经有迹象显示,中国现代化的低成本炼厂正在亚洲炼制油品市场发挥更大的影响,官方数据显示4月燃料出口创下800万吨的纪录新高,较3月增加10.2%,较2019年同期大增29.7%。

尽管尚没有燃料品种的详细情况,但按照一吨原油可转化为八桶油品的换算关系,相当于燃料出口数据为213万桶/日。

今年头四个月,中国出口油品172万桶/日,较上年同期增加15.1%。

中国燃料出口增长并不是该地区炼油利润率下降的唯一原因,但它肯定是一个促成因素,而且似乎主要是结构性而非暂时现象。

据路透5月11日的报导,熟知事态的四名消息人士表示,中国已经发出今年第二批的成品油出口配额2,800万吨,主要是汽油、柴油和航煤。

第一批发出的配额为2,799万吨,这意味着,如果中国炼油企业愿意,它们可以将产品出口维持在目前的高水平。

**利润受损**

有许多种计算炼厂利润率的方法,一种常用的方法是以普通的新加坡炼油厂使用迪拜原油进行生产,每桶所获利润作为指标。

周一盘初交易显示每桶亏损3.29美元,高于五日均值亏损1.84美元,但远低于365日移动均值每桶获利2.57美元。

亏损的主要原因是汽油,由于亚洲各国采取的疫情封锁措施,导致个人出行减少,严重影响了汽油需求。

5月15日新加坡以布兰特原油生产92号汽油每桶亏损0.85美元。

这虽然好于4月14日所及纪录低点每桶亏损13.15美元,但仍远低于2月11日创下的年内高点每桶获利9.35美元,当时冠状病毒正开始向全球蔓延。

作为柴油和航煤基础要素的的粗柴油(gasoil)的利润保持较好,5月15日收报每桶3.45美元,但这仅略高于3月30日触及的今年迄今最高水平12.79美元的四分之一。

在新冠病毒危机期间,由于货运、重型车辆运输、农业和采矿业基本上都在继续运营,因此柴油需求一直保持相对良好。

Refinitiv Oil Research的数据显示,另一个可能阻止了炼油利润更大幅度下降的因素,是最近几周部分产能闲置,产能利用率大幅下滑。

将亚洲四个最大的炼油国放在一起来看,中国、印度、日本和韩国4月份的总体炼油产能利用率只有84%,低于94%-97%的过去五年年均水平。

不过,随着更多工厂因解除封锁而复产,炼油厂的加工量可能会增加。问题是,刚刚复苏的燃料需求将会多于还是少于正在增加的成品油产量。(完)

编译/审校 张明钧/孙茉莉/李春喜/张涛/艾茂林/白云

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