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《RUSSELL专栏》中国大宗商品进口强劲 为经济增长数据提供佐证

(本文作者Clyde Russell为路透专栏作家,以下内容仅代表其个人观点)

资料图片:2018年9月,中国大连,港口的铁矿石堆场。REUTERS/Muyu Xu

路透澳洲朗塞斯顿10月19日 - 中国的国内生产总值(GDP)数据总是会引起争议,争论这些数据是否准确反映了中国这个全球第二大经济体的真实增长状况。大宗商品进口的强劲趋势表明,该数据是可信的。

周一公布的官方数据显示,中国第三季GDP同比增长4.9%,第二季为增长3.2%。

这一增幅低于路透调查预估的增长5.2%。

但周一公布的其他经济数暗示,经济复苏似乎相当广泛,9月社会消费品零售总额同比增长3.3%,创2019年12月以来最大增幅,8月仅增长0.5%。

9月规模以上工业增加值同比增长6.9%,8月为增长5.6%;1-9月固定资产投资同比增长0.8%,1-8月为下降0.3%。

分析师们有时会对中国经济数据持怀疑态度,质疑这些数字是否被篡改,以符合政府说法。

或许使用这些数据的更好方式是,少关注具体数字,多注意数据中的趋势和变化,从而洞察经济现状和未来发展方向。

这样的话,最新经济数据显示,中国经济正从新冠疫情中实现V型复苏。

去年年底,武汉首次发现疫情。最初疫情的蔓延导致中国大部分地区在第一季和第二季采取封闭措施。

但是,中国严格执行封闭措施的做法似乎控制住了疫情,使得经济能够重启并采取大规模刺激支出。

不过对中国经济复苏最有利的数据可能是主要大宗商品的进口。中国是全球最大的自然资源买家,似乎在以一己之力支撑着这个行业。

虽然今年前九个月的原油进口量增加12.7%,相当于1,112万桶/日,这个数据十分亮眼,但也存在警讯。

4月时全球石油出口大国沙特阿拉伯与俄罗斯大打价格战,打压全球指标布兰特原油期货价格跌至17年低点。中国炼厂趁此机会大量买进。

他们的大举采购令过去五个月的进口量创下纪录最高,原油到港量也触及纪录高位,并导致港口拥堵。

然而,其他主要大宗商品方面则没有这样的警讯,特别是那些与刺激支出政策关联最大的项目,如铁矿石和铜。

**铁矿石和铜成为明星**

中国今年前九个月的铁矿石进口同比增加10.8%,共有8.685亿吨到港。

尽管新冠疫情切断了来自巴西与南非的供应,但中国铁矿石进口量仍录得增长。巴西和南非是仅次于澳洲的两大铁矿石出口国。

今年前9个月,未锻造铜进口量激增42%至49.9亿吨,甚至铜矿石和精矿进口量也增长了2.3%,尽管新冠病毒大流行引发供应问题。

在农产品方面,今年前三季度大豆进口增长了15.5%,这可能是中国根据中美第一阶段贸易协议增加购买美国大豆的结果。

但天然橡胶和合成橡胶的进口总量增长了14.1%,这一增长与中美贸易协议无关。

中国对大宗商品的需求也反映在价格上,那些对中国敞口最大的大宗商品涨幅居前。

根据大宗商品报价机构阿格斯(Argus)的数据,运往华北的现货铁矿石价格在10月16日收盘报每吨118.95美元,较3月23日79.60美元的年内低点上涨了49.4%。

伦敦期铜10月16日收报每吨6,740美元,较3月19日低点4,371美元跃升54.2%。

这与中国减少进口的大宗商品煤炭形成鲜明对比。

2020年前九个月,中国用于发电的动力煤和用于炼钢的焦煤进口量下降了4.4%,至2.394亿吨。

外界认为,这在很大程度上是因为中国在疫情期间采取行动、保护国内产业的结果。中国是全球最大煤炭生产国、进口国和消费国。

据报价机构阿格斯(Argus),截至10月16日当周,纽卡斯尔港澳洲指标动力煤价格为每吨51.29美元,较1月17日当周最高价69.59澳元下跌了26.3%。

新加坡交易所焦煤期货已较3月3日高点161.99美元下跌20.4%,10月16日收于129美元。

今年许多商品的题材似乎就是:中国曝险越多越好。(完)

编译 汪红英/杜明霞/徐文焰/王兴亚/王颖;审校 郑茵/艾茂林/白云/李春喜

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