July 24, 2018 / 7:15 AM / 23 days ago

《RUSSELL专栏》中国钢铁行业的矛盾:当治污限制遇上价量齐扬

(本文作者Clyde Russell为路透专栏作家,以下内容仅代表其个人观点)

2018年4月27日,中国张家港,一家钢铁公司的钢卷。REUTERS/Muyu Xu

路透澳洲朗塞斯顿7月24日 - 规模庞大的中国钢铁业,目前正充满令人玩味的矛盾现象:尽管持续实施抑制生产措施,钢铁产量仍在纪录高档;虽然需求前景疑虑愈来愈多,钢价依旧高企。

中国钢铁行业占了全球约半数产量,这些貌似冲突的讯号,变得愈来愈难以自圆其说。

根据上周公布的官方数据,中国6月粗钢产量8,020万吨,略低于5月创下的纪录高位8,113万吨。

但6月的日均产量创下267万吨的天量纪录,也是连续第三个月改写日均产量新高。

尽管为了减少污染,中国限制钢铁生产的措施持续推出,仍阻挡不了今年钢铁产量大幅成长。

reut.rs/2LICpAJ

中国钢铁重镇唐山市下令,7月13日至18日钢企关闭烧结厂,这是旨在减少空气污染的最新举措。

环保相关减产措施对钢铁产量总体上并没有影响,这一点很明确。

不在大力减产地区的钢铁企业一直在增产,其结果就是各地钢铁产量对比出现变化。

钢铁企业也一直在使高炉效率最大化,比如使用较高品级的铁矿石,在排放不会相应增加的情况下生产更多钢材。

现在的问题是这种情况还会持续多久?

在当前的治污举措之下,钢材产量还会继续上升吗?目前中国三大钢铁产区都在实施污染治理措施。

**中国有增产空间**

尽管未来几年可能持续采取关闭老旧低效高炉的行动,但中国还是拥有充裕的备用产能,钢铁年产量有超过10亿吨的实力。

今年1-6月的产出为4.512亿吨,2018全年产出料将超越9亿吨,创下纪录新高。

利润丰厚,加上预期今年冬季所实施的限产将较上个冬季更为严格,这些因素都鼓励钢厂尽可能扩大生产。

上海螺纹钢期货周二盘中升破每吨4,000元人民币(587美元),为去年9月以来首见。

在此价位下,多数中国钢厂的每吨获利可以达到800-1,000元人民币,这是多年来的最高利润水准。

由于产出强劲,问题就变成了眼下生产出来的这些钢铁都用到哪里。

但可见库存并未增加。咨询公司上海钢之家追踪的库存数据自3月份以来持续下降,截至7月23日当周降至422万吨。

钢铁库存从截至3月16日当周的近期高位978万吨降至当前水平,目前库存为1月末以来最低。

钢铁出口也没有增加。海关数据显示,今年前六个月钢铁出口量同比下降13.2%,至3,540万吨。

国内需求受到建筑业和制造业增长提振,但第二季度公布的整体经济增速为6.7%,这一增速不足以解释近几个月钢铁产量大增的原因。

下半年某个时候钢铁产量可能下降,要么是因为市场供应过剩,要么是因为污染限制措施升级,甚或是二者兼而有之。

中美贸易紧张局势加剧也可能在一定程度上抑制钢铁需求,但这仍然是一项无法量化的风险。(完)

编译 蔡美珍/王颖/张明钧/王灿;审校 王兴亚/王洋/艾茂林/白云

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