February 11, 2020 / 7:41 AM / 2 months ago

《RUSSELL专栏》铁矿石及焦煤不甩病毒疫情 期待中国刺激政策

(本文作者Clyde Russell为路透专栏作家,以下内容仅代表其个人观点)

资料图片:2018年9月,中国大连,港口的铁矿石堆场。REUTERS/Muyu Xu

路透澳洲朗塞斯顿2月11日 - 如果一种大宗商品价格在两周多一点的时间内下跌15%,要问跌够了没有或许有点奇怪,但是在面临中国新型冠状病毒疫情之际,铁矿石价格看来颇具韧性。

理论上在大宗商品之中,铁矿石及钢材应该是最容易受到病毒疫情冲击;这波疫情目前已经造成逾千人死亡,确诊感染人数超过4.2万人。

这波起源于武汉的疫情已经导致当局下令武汉封城,但对于经济更为严重的影响是,疫情导致中国延长了春节假期。

由于钢铁在建筑、基础设施,以及制造业、特别是汽车业中扮演核心角色,第一季的钢铁需求可能会锐减。

中国经济会受到多大冲击仍无定论,部分分析师预估国内生产总值(GDP)的同比增幅将腰斩至约3%,其他人则预期冲击会略微轻一些。

即便最乐观的预测也可能证明中国的钢铁产业将受到冲击。

尽管如此,现货铁矿石价格似乎并未受到病毒担忧太多打击。

根据大宗商品报价机构阿格斯(Argus),62%的指标铁矿石价格周一收报每吨81.35美元,自1月22日以来累计下跌14.9%,当时病毒担忧才开始真正见诸媒体头条。

虽然下跌近15%并不值得大惊小怪,但值得注意的是这个价格仍高于2019年的低点,也就是11月11日触及的每吨78.15美元。当时有关中美贸易战的担忧打击人气。

价格走势似乎表明,相比于病毒,市场更担忧贸易争端。但实际上,贸易争端并未对中国钢的生产或需求产生很大影响,而病毒则很可能给钢铁的生产和需求都带来实质性的影响。

另外值得注意的是,虽然中国春节假期过后恢复交易时铁矿石价格大跌,但已经基本企稳了,自2月3日以来波动幅度位于相当狭窄的3美元区间。

大连商交所铁矿石期货最近跑赢现货价格,到周二时,1月20日以来跌幅仅9.2%。

**焦煤持稳**

铁矿石只是钢铁生产过程中的一种原料,另外一种是焦煤,焦煤价格走势更为迟滞。

新加坡焦煤期货周一收报每吨150美元。

焦煤期货几乎没有显现受到疫情影响,最近低点为2月4日触及的每吨146.08美元,该合约自去年底以来仍累计上涨10.3%。

大连商品交易所焦煤期货亦上涨,周一收报每吨1,225元人民币(175.50美元),略低于前一日收盘1,227.5元,但自近期低点1,181上涨3.7%,今年以来涨幅为5.2%。

在病毒疫情威胁下,铁矿石和焦煤的表现相对好于布兰特原油,后者自1月20日以来下滑18.3%,自1月6日触及的今年高点更是下挫了22.7%。

虽然中国的原油消费量可能受到病毒疫情的影响,但进口受到的总体影响或许没那么严重,因为炼厂和政府有可能利用价格下跌的机会补充战略和商业石油储备。

至于铁矿石和钢铁,市场人士更加关注的似乎是北京方面增加刺激性支出的可能性,而非病毒。

一旦病毒疫情得到控制,市场将会普遍期待中国政府宣布政策以支持经济成长,钢铁企业则会期待基础设施和其它大量用到钢铁的行业从中受益。(完)

编译 张明钧/李春喜/王颖/郑茵 审校 张涛/艾茂林/王兴亚/孙茉莉

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