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新闻稿:亚太区信用状况改善 但尾部风险上升--标普
December 6, 2017 / 4:23 AM / 11 days ago

新闻稿:亚太区信用状况改善 但尾部风险上升--标普

(注:标普全球评级提供以下中文版本系根据英文版本翻译,若与原英文版本有任何分歧,概以英文版本为准。)

墨尔本,2017年12月5日—由于一年前笼罩市场的恐慌情绪已基本消退,亚太区各经济体的信用前景变得更加光明。详见标普全球评级2017年11月29日发布于RatingsDirect的报告《2017年11月亚太区信用状况:前景变好,尾部风险变大》。

标普全球评级信用分析师曾永兴表示:“信用状况的上行趋势有望在2018年延续。我们预计全球各经济体总体上呈现上升态势,亚太区国家、特别是中国的GDP将保持增长。此外,境内及跨境融资环境虽然有所收紧,但仍然有利,预示着信用状况将会好于上年同期。”

依托于全球经济走强和电子产品需求增加,亚太区经济增长速度似乎已经加快。大约一半国家的电子产品出口都呈现繁荣局面,其中韩国、马来西亚尤为显着。十九大之后的中国也有可能保持强劲增长。通货膨胀和薪资上涨压力总体保持在可控水平,央行方面基本按兵不动。关于2018年经济展望的具体情况,请参阅2017年11月29日发布的《电子产品出口猛增提振亚太区宏观经济前景》。

由于信用状况改善,截至2017年10月31日亚太区正负评级展望占比相抵后数字已经从去年同期的-15%收缩为-7%。各行业展望的偏向情况详见我们于2017年11月30日发布的《2018年亚太区行业展望:中国债务问题与加息忧虑难掩向好势头》。

但是,尾部风险(影响大、概率小的威胁)却已变得更大。冲突风险(朝鲜)、政治风险、贸易风险(特朗普)时起时落,但始终挥之不去。与此同时,中国的债务规模和亚太区的资产价格继续攀升。因此,投资者撤回流动性(特别是从亚太区新兴市场撤回流动性)的风险仍在累积。我们仍将资产价格重置、中国债务隐患、流动性回流、地缘政治、贸易、冲突视为2018年亚太区面临的最大风险。

尤其值得注意的是,亚太区债务增长加速构成的威胁越来越大(详见12月4日发布的《2018年亚太区债务增长:速度快一点,风险大一点》)。我们预计2018年亚太区债务总额将增长8.4%,高于我们估算的2017年增速7.5%。

债务的增长有可能导致银行不良资产比率小幅提高。除此以外,债务规模膨胀的中国企业(包括政府关联实体)当中,有一些企业的财务风险状况本身就已经处于较高至很高的水平。

只有评级委员会可以决定评级行动,本报告并不构成评级行动。(完)

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