June 25, 2019 / 11:27 AM / 25 days ago

三家中资行处早期配合调查阶段 被制裁可能性极低--申万宏源

路透北京6月25日 - 针对美国司法机关向中国三家银行发传票一事,申万宏源证券周二认为,考虑到三家银行仅处于非常早期的配合调查阶段,以及三家的体量和中美两国当前的微妙关系,直接被美国制裁、切断与美国金融体系联系的可能性微乎其微。

该券商并指出,中国法律禁止机构在未经许可的情况下向境外提供客户信息,三家银行在媒体回应中均把遵守中国法律放在第一位,可以合理预判的是,三家银行将采取共进退的策略,但是否配合的决策权并不在三家银行本身。

《华盛顿邮报》稍早报导称,中国三家大型银行可能被拒绝进入美国金融体系,此前一名美国法官裁定这几家银行蔑视法庭,因拒绝遵守有关违反朝鲜制裁调查的传票。

以下为申万宏源报告要点摘录:

1. 事件简述:2017年12月,美司法机关向三家银行发传票,要求提供特定客户交易记录,三家银行基于中国法律和监管规定拒绝配合。2019年3-4月,美方以不配合调查为由,判决三家银行藐视法庭,在2019年7月12日二审结束7个工作日之后,将开始支付每日5万美金罚款。

2. 是否配合美方调查不是各家银行自己能决定的,中国法律禁止机构在未经许可的情况下向境外提供客户信息,三家银行在媒体回应中均把遵守中国法律放在第一位,可以合理预判的是,三家银行将采取共进退的策略,但是否配合的决策权并不在三家银行本身。

3. 每日5万美金的罚款需支付至本届大陪审团任期结束。华盛顿特区大陪审团任期一般为18个月,特殊情况可延期6个月,按最长24个月任期满打满算,每天5万美金,2年3650万美金,约合2.5亿元人民币,占三家银行净利润0.3-0.4%。

4. 注意三家银行收到传票的不同:银行一和银行二收到的是大陪审团传票,银行三收到的是行政传票。在美国司法体系下,检方一般在掌握了一定证据、有较大把握之后才会发行政传票。对于检方没有掌握足够证据且取证难度较大的,一般会发大陪审团传票,试图通过外部力量或者行政诉讼谋求获取足够证据后,再决定是否起诉。

5. 三家银行会否被美国制裁?我们预计可能性微乎其微。2012年,昆仑银行在被美国发现违背伊朗制裁的实锤证据后,受到美国制裁,切断了与美国金融系统的联系,关闭了美元结算通道。但考虑到三家银行仅处于非常早期的配合调查阶段,以及三家的体量和中美两国当前的微妙关系,直接被美国制裁、切断与美国金融体系联系的可能性微乎其微。

6. 本次事件后,中国银行业在监管和社会层面承受的负面口碑压力,预计将有所缓解。

7.预计这将成为一个长期存在的外生慢变量,但对涉及银行的实际影响非常小,“长期+外生+慢+无实际影响”意味着,对于银行投资价值的判断可以忽略,紧扣核心基本面大趋势才是第一要务。(完)

整理 马蓉;审校 张喜良

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