June 26, 2019 / 9:55 AM / a month ago

《中国债市每日综述》Shibor隔夜10年来首次跌破1%,现券短端表现稍强

    * 资金充裕现券短端表现略强,长端收益率则小幅上行
    * 贸易摩擦现缓和迹象,压制长端情绪
    * 继续等待G20峰会进展,现券成交偏清淡
    * Shibor隔夜10年来首次跌破1%

    路透北京6月26日 - 中国银行间资金面周三充裕未改,上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)隔夜品种10年来首次跌破1%,提振现券短端收益率小幅下行1个基点(bp)左右;不过20国集团(G20)峰会中美领导人会晤在即,中美贸易摩擦显现缓和迹象,压制长端情绪,国开10年活跃券收益率上行1bp。
    
    交易员称,今日资金价格继续走低,一级市场农发行招标需求旺盛,亦带动相关券种走强。短期继续等待G20峰会中美贸易局势进展,现券成交偏清淡;国债期货全天则弱势震荡并收低。
    
    “今天五年以上(收益率)还是上了1bp左右,五年内的金融债下来1bp,主要是钱泛滥了。国债整体上1bp左右,波动也不大。”华中一银行交易员说。
    
    上海一基金交易员称,今天有媒体报道美国可能推迟对中国输美3,000亿美元产品加征关税,“(贸易战)似乎有点转机,有点抑制长端的情绪。”
    
    剩余期限近10年的国开190210券收益率最新成交在3.62%,上日尾盘为3.615%;剩余期限近10年的国开190205券收益率最新成交在3.752%,上日尾盘为3.745%;10年期国债190006券收益率最新成交在3.245%,上日尾盘为3.2375%。
    
    短端方面,三年期国开190207券最新成交在3.20%,上日尾盘为3.2125%;一年期农发行190402券最新成交在2.695%,上日尾盘为2.725%。 
    
    华北一银行交易员表示,今天增发的一年期农发债190405券中标收益率特别低,比同期限国债还低,带动一年期农发190402券下了3个bp。
    
    中国农业发展银行下午招标增发的一年、七年和10年固息债,中标收益率分别为2.4128%、3.7016%和3.8103%,对应投标倍数为5.97倍、4.35倍和3.61倍。
    
    北京一券商交易员则提到,今天国开190210券成交只有300多笔,成交400笔以下就算比较冷清的,“希望G20能给点方向吧。”

    美国政府一名高级官员周二表示,美国希望周六总统特朗普和中国国家主席习近平在日本会晤后,重启与中国的贸易谈判,但华盛顿不会接受任何关税条件。另据CNBC报导,美国财长努钦周三称,中美贸易协议已完成“大约90%”。
    
    美联储(Fed)官员周二给市场预期降温,并顶住来自总统的降息压力。目前对联储的预期是最早在下次会议上大幅降息50个基点。   
    
    信用债方面,华中一银行交易员表示,债市违约依旧不容乐观, 各家机构风险偏好都在下降,弱资质的信用利差可能会走扩,部分比较激进的机构可能会趁机收割一些信用债,但下半年券价大幅反弹空间不大。  
    
    
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:    
 北京时间16:0       五年期              10年期
      0                          
                TF1909               T1909       
  现价(元)        99.265              97.265
 较上结算价涨       -0.07%              -0.14%
      跌                         
 盘中最高(元       99.345              97.440
      )                         
 盘中最低(元       99.260              97.230
      )                         
 
    **Shibor隔夜10年来首次跌破1%**
    
    银行间市场资金淤积局面未减,上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)隔夜品种10年来首次跌破1%,存款类机构主要回购利率亦普降,隔夜回购加权利率再刷10年新低。交易员称,预计季末流动性总量充沛,隔夜价格暂时会在1%附近低位徘徊。
    
    他们指出,月末财政投放较多,不过7月初将有大量短期拆借资金到期,7月又是缴税大月,机构对资金面预期仍不敢太过于乐观。
    
   “隔夜利率从早盘开始没多久就降至0.99%,银行融出隔夜热情不高。”华北一银行交易员说。
    
    券商交易员则指出,目前信用体系尚未完全恢复。非银机构融入难度虽比上周有明显好转,但中低评级产品户依旧借钱较难,部分券商账户融资价格较高,押券折扣幅度较大。  
       
   “现在还是老毛病,除了中低评级产品户依旧借不着钱,其余的松到不行。”北京一券商交易员说。
    
    央行公开市场逆回购在连续14日操作后周一起暂停,央行连续三日公告均称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平。尽管资金已超出警戒水位,但市场心态初平复,央行维稳模式暂时仍难退出。
    
    据路透统计,7月1日至5日当周,中国公开市场将有3,400亿元人民币逆回购到期。  
       
    
    SHIBOR隔夜品种周三跌破1%整数关报0.9910%,创2009年6月末以来10年新低。银行间市场存款类机构隔夜质押式回购利率(DR)在周二略反弹至1%上方后,今日再次下滑。北京时间17:45,隔夜加权利率报0.9645%,最低成交为0.77%,七天最低成交报0.98%,均创10年新低。(完)

    
 (发稿 张晓翀;审校 侯向明/张喜良)
  
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