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中国财经

中国三个月Shibor基准IRS与国债利差明显收窄 连续MLF后长期资金预期转乐观

路透上海12月16日 - 中国央行11月末罕见一个月内两次进行中期借贷便利(MLF)操作,加上本周MLF规模创下历史新高,债市对长期资金预期明显转为乐观。11月末以来,外汇交易中心三个月Shibor基准的IRS(利率互换)收盘曲线中,一年和五年两个主力品种与同期限国债的利差收窄约20个基点(bp)。

交易员称,三个月Shibor基准的IRS与长期资金预期相关度更高,MLF一月两次操作后IRS跌幅超过现券收益率,正是长期资金预期向好的反映。这也与同业存单利率连续下行方向一致。

外汇交易中心3M Shibor基准IRS收盘曲线中,11月末以来一年和五年品种走势方向相同,跌幅亦相差不远。在与同期限国债利差方面,一年IRS和国债利差在此期间收窄18个bp左右,五年期IRS和同期限国债利差收窄约21bp。

以下为三个月shibor基准的一年期IRS与同期限国债收益率走势及利差图表:

tmsnrt.rs/34jX8Gb

以下为三个月shibor基准的五年期IRS与同期限国债收益率走势及利差图表:

tmsnrt.rs/34k4s4F

以下为三个月shibor基准的五年/一年IRS走势及利差图表:

tmsnrt.rs/2LH3dWQ

11月30日,央行罕见进行了一个月内两次MLF操作。而本周二对本月到期MLF的一次性续做规模达到9,500亿,创下单次操作历史新高,一年期MLF利率持平在2.95%;备受关注的股份制银行一年期存单报价,周三报在2.92%附近,为逾三个月后首次低于同期MLF利率。(完)

发稿 李宏薇;审校 张喜良

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