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财经视点

全球央行维持低息压力仍庞大 零息环境下追逐回报市场难逃波动--施罗德

路透香港2月23日 - 施罗德投资(Schroders)最新发表的投资展望称,全球央行维持低息的压力仍然庞大;随着环球经济复苏,各国不单需要刺激通胀,同时亦需提高预算赤字和债务水平,这意味着各国央行都将继续维持宽松政策。

由于预期低息环境可能在较长时间内持续,该行认为,这将加剧投资者追逐收益的趋势;投资者在“零息”环境下追逐回报,市场亦难逃出现波动和泡沫的命运。

施罗德投资首席经济师及策略师Keith Wade撰写的评论称,随着各国经济开始重启,物价将面临上行压力。较为景气的商品行业已开始出现一些瓶颈。然而,由于各经济体系在开始复苏时都可能会出现产能过剩的情况(特别是就业市场),相信这亦只属过渡性影响。除非工资增长进一步为物价带来成本压力,否则物价短暂向上亦不会让通胀持续加速。

至于失业率与工资之间的关系近几年已没那么明显,但因工人需要竞争就业职位,意味着工资仍将在较长时间内面临通缩压力。

该行预测,美国的产出缺口直至2022年中前仍将持续,而英国及欧元区的产出缺口则将维持至2022年底。因此,通胀压力在今年下半年各经济体系重启时短暂回升过后,便有可能在2022年底前消退。

随着经济步向复苏,该行预期美联储(FED)将在一段时间内维持低息及宽松政策,从而实现新的通胀目标。此举亦使美联储有较大机会实现其最高就业目标,让更广泛的家庭和社群能够从经济增长中受惠。 (完)

记者 梁慧仪; 审校 吴云凌

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