for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up
亚洲

《中国债市综述》SLF升息谣言引期现货剧震,下周走向仍看“央妈”脸色

    * SLF升息谣言引债市剧震
    * 期现货午后大幅跳水,央行辟谣后重回暖
    * 虽有“谣言惑众”,但剧烈波动仍显市场信心不足
    * 资金有惊无险顺利跨月,下周仍看“央妈”脸色

    路透上海1月29日 - 一则“中国央行将上调SLF(常备借贷便利)利率”的谣言,令周
五的中国债市盘中出现剧震。银行间市场10年国债收益率高低点落差逾6个基点(bp),中
金所10年国债期货午后快速跳水跌逾0.3%后逐步回稳,并在央行辟谣后拉升收红。
    
    而跨月前最后一个交易日,央行公开市场在连日大幅净回笼后终于转为净投放,不过资
金面全天多数时间依旧维持紧势,临近尾盘才趋于缓和。隔夜回购加权利率再升近30个基点
(BP),升破3.05%的隔夜SLF利率走廊上限,并续创近六年来新高,七天回购加权利率亦创40
个月新高。
    
    交易员并指出,虽有SLF加息“谣言惑众”,但市场剧烈波动仍显信心不足,短期走势
仍不可过于乐观。资金有惊无险顺利跨月后,下周虽是月初,但春节备付需求进一步升温,
流动性仍需看“央妈”脸色。
    
    “(SLF升息传言)明显是假的,央行不可能在OMO(公开市场操作)不动的情况下,动
SLF。不过还是试出来了(市场信心欠缺),所以我还是谨慎,”北京一银行交易员称。
    
    针对“SLF利率上调的市场传言”,中国央行周五回复路透称,该传言完全不属实,已
就此向公安机关报案。
    
    中国央行公开市场本周前四日连续大额净回笼,周五虽转为净投放,但全周4,705亿元
人民币的总回笼量仍创下三周新高。
    
    10年期国债200016最新成交在3.175%,盘中出现SLF加息谣言后一度冲至3.24%,上日尾
盘为3.20%;10年期国开债200215最新成交在3.585%,盘中高点3.64%,上日尾盘为3.6125%
。短券方面,剩余1.54年的国债200011券最新成交在2.775%,上日尾盘2.81%。
    
    上海一银行交易员认为,下周市场关注的焦点还在央行的态度上,特别是离春节越来越
近,央行究竟何时开始投放跨节资金以及力度如何变数仍大,“是只用逆回购跨(春节),
还是同时提前做(2月)MLF(中期借贷便利),意义还是不一样的。”
    
         
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况: 
  北京时间15:15         两年期             五年期            10年期
                     TS2103           TF2103              T2103<       
    现价(元)          100.255            99.585            97.745
  较上结算价涨跌         0.00%              0.01%             0.04%
  盘中最高(元)        100.330            99.690            97.825
  盘中最低(元)        100.100            99.320            97.400
 
   
    **隔夜回购迫近SLF利率走廊上限**
    
    中国央行公开市场本周首现单日净投放,不过银行间市场周五资金依然紧张,隔夜回购
加权利率大涨约28个基点(BP),升破隔夜常备借贷便利(SLF)利率3.05%所代表的利率走廊
上限,并刷新近六年来新高。
    
    交易员称,央行公告依然表示月末财政支出大幅增加,不过全天流动性紧势基本未见缓
解,致使机构融出谨慎,到临近尾盘时供给才明显缓和。预计跨月后资金将有所改善,不过
仍需关注下周央行针对跨春节流动性的操作。
        
    银行间市场隔夜质押式回购加权利率升28基点(bp)至3.3334%,创2015年
3月17日以来新高。作为存款类机构利率走廊的上限,隔夜常备借贷便利(SLF)最新利率为
3.05%。
    
    
    盘初一度回落的七天期质押式回购加权利率,今日收盘亦反弹上行8个基
点(BP)至3.1587%,创2017年9月30日以来新高。
    
    “这周每天都在期待周五,大家都调侃说央妈(央行)开心起来隔夜0.6%是合理充裕,
央妈不开心起来,8%也是合理充裕,”上海一券商交易员说,“下周(央行)再不出手,春
节(流动性)就悬了。”(完)

    
 (发稿 边竞;审校 张喜良)
  
for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up