October 18, 2018 / 7:03 AM / a month ago

新闻稿:中国政府对国企的支持将更有选择性--标普

(注:标普全球评级提供以下中文版本系根据英文版本翻译,若与原英文版本有任何分歧,概以英文版本为准。)

新加坡,2018年10月18日—标普全球评级10月17日发布报告《国企改革下一步:收缩政府支持范围》表示,中国政府正在采取积极措施调整对非金融国有企业债务的支持。

报告称,债务兜底和其他财务援助将会收缩范围,并更加注重具体情况的区分。政府支持还有可能体现为混合所有制改革和资产置换等新的形式。标普全球企业评级分析师李畅表示:“中央政府正在采取措施减少隐性支持预期造成的经济扭曲和道德风险。否则,中国经济的发展将会受阻,金融风险有可能进一步增加。”

政府对行业龙头或大型银行的支持短时间不会结束,因为这些企业对经济发展起着至关重要的作用。由于政府隐性担保的存在,非金融国有企业的借贷成本一直控制在较低水平,如果政府支持突然离场,企业利息负担就会大幅上升,出现还本付息困难的企业也会越来越多。如果国有企业大面积违约,中国的金融稳定将面临更大的风险。

关键在于改革的走向和节奏,以及政府支持本身的性质。这意味着地方政府将需要重新定义自身与国企之间的关系,探索财务援助以外的其他选项。这将影响我们在分析国有企业信用质量时对政府支持可能性的评估。总体而言,政府支持改革或意味着国企更加注重效率,同时将促使他们展开资产重组或资产处置。行业基本面将增强,银行业风险将下降。

本报告不构成评级行动。(完)

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