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专栏

《热点透视》准备迎接降到三位数的金价吧

(本文作者为路透热点透视专栏作家,以下内容仅代表其个人观点)

资料图片显示金条。REUTERS/Bobby Yip

撰稿 Ian Campbell 编译 戴素萍

路透伦敦4月26日 - 准备迎接降到三位数的金价吧。在近期下跌后,金价或许已经反弹,而且短期内可能保持震荡。但金价挫跌是投资者离场的迹象,今年或明年金价有可能跌破1,000美元。

金价推手是投资者,而非珠宝商。根据世界黄金协会,每年投资者对黄金的需求--不论是金条和金币还是上市交易基金(ETF),在2004至2010年之间成长了两倍。在2005年时,投资者只占全球黄金需求的19.5% ;到了2011年,这个比重已经上升至37%,2012年投资者需求减少9.7%,是第一次有迹象显示投资者胃纳下滑,这是个警讯。

尽管金价已经扳回部分跌幅,但本月金价在短短几个交易日中便急跌了逾10%,或许预示着投资者将持续撤出。除非经济方面又有新的紧急情况,像是美国经济崩溃,这会彻底改变外界对美联储政策的预期,否则的话,将难以见到黄金需求强劲回升。

最近富起来的印度和中国人将会接手买进黄金的看法是不对的。2012年印度黄金需求较上年下滑了12%,中国需求则为持平。

珠宝需求也因金价高昂而受到抑制。2009年当金价升穿1,000美元时,珠宝需求开始走弱。在2009年和2012年之间,珠宝需求平均为每年1,928吨,较之前六年均值少了22%。每年的科技产业需求持稳在接近400吨,占总体黄金需求的比例不到10%。

的确,各国央行动向已有所调整,将多少给黄金提供支撑力道。从2003年到2009年各国央行大量净卖出黄金,但在2011年和2012年其每年平均买进496吨黄金。主要央行低卖高买。这么做虽然不是很明智,但一些央行,像是韩国和俄罗斯的央行,今年可能还是如此。

金价可能必须要少一位数,才能吸引珠宝买家回来,为金价提供支撑。但目前来看,珠宝买家,将和投资者一样,可能并不想徒手去接正在下落的刀子,即便这是一把黄金做成的刀子。(完)

(译文审校 张涛)

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