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深度分析

分析:多空仓策略股市基金乱军突围 吸引投资人涌入抵御震荡

路透伦敦/纽约9月25日 - 对冲基金及资产管理业者指出,股市估值升至偏高水位,之后又回落的情况,吸引投资人对多空仓策略更感兴趣。多空仓策略能提供一些抵御市场下滑及剧烈震荡的保护。

资料图片:2017年6月,美元纸币。REUTERS/Dado Ruvic

美股标普500指数目前已较9月2日高点下跌近10%,美股近日突然爆发的跌势,促使一些基金经理人寻求更具保护性的策略。在近日下跌之前,美股上演了一波涨势,全数收复新冠疫情冲击时的失地。

在3月股市大跌时,多空仓策略对冲基金平均损失5.75%。但根据野村的资料,多空仓基金2020年1-8月平均收益13.67%,成为8月表现最佳的策略类型。

“我们见到寻找能防御巨大波动性策略的大量需求,”对冲基金Lyxor资产管理公司策略分析师Philippe Ferreira称。

多空策略基金通过“做空”提供部分保障,即向一家机构投资者借入一只股票或证券,然后在价格下跌后归还,赚取差价。

基金研究公司Preqin称,截至6月底,包括多空仓策略在内的对冲基金股市策略管理的基金资产规模为9,290亿美元,全球对冲基金整体资产管理规模为3.6万亿美元。

“我们看到有资金流入那些提供某种形式保障的策略基金”Ferreira称。“我们未看到资金流入与市场环境高度相关的策略投资。”

“很多有做多倾向的多空策略基金目前离场观望。相关性较低的多空权益基金需求旺盛。”

行业追踪机构eVestment的数据显示,他们的数据库中多空仓股市对冲基金的搜索量8月升至七个月高点,占所有对冲基金搜索量的17%,7月为11.1%。

富兰克林坦伯顿旗下的对冲基金解决方案公司K2 Advisors的研究与投资管理联合主管Rob Christian称,现在对于多空仓投资和一直寻求加强防御的投资者而言是一个“良好机会”。

“整体而言,股票投资者试图利用多空策略型基金来降低他们的股票风险,”Christian说。

至于多空仓策略型对冲基金则表示,他们发现投资者对这种策略的兴趣重燃。

“我的整体看法是多空双向配置股票的策略在几年前就不流行了,但以我们经验而言,现在外界对它的兴趣开始有一点增加,”Toscafund资产管理的合伙人Nigel Gliksten说。

Toscafund运营一个规模达4亿美元的多空策略型基金,Gliksten说自从新冠疫情爆发后,Toscafund接到表示有兴趣的投资者电话变多了。

虽然许多对冲基金称投资者还处于初期询问阶段,但一些基金已经见到资金流入。(完)

编译 蔡美珍/王灿/李婷仪 审校 孙茉莉/徐文焰/李爽

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