November 13, 2018 / 5:21 AM / a month ago

《路透精英汇》Guggenheim Partners投资长称企业高负债不利美国经济

路透纽约11月12日 - Guggenheim Partners Global投资长Scott Minerd周一警告称,由于企业债务过高,美国经济正陷入冲突状态中,他并称他已经准备买进信用品质较高的投资产品。

2018年7月20日,美国纽约,曼哈顿城市天际线。REUTERS/Brendan McDermid

Minerd在路透2019全球投资展望峰会上表示,“企业信贷大幅超量,显然是体系中需要被清理的部分。”

他称,通用电气(GE)(GE.N)是一个更全面问题中的一个案例。通用电气股价周一最多下跌10%,首席执行官卡尔普(Larry Culp)称他正“急切地”出售资产以降低高额负债。

通用电气债券一度享有最高投资级评等,但其收益率近几周大幅上升。

Minerd称,“百密总有一疏,事态恐怕撑不下去。”

Guggenheim预测,未来两年随着美联储升息和美国经济增长放缓,将有1万亿美元的投资级债券被调降至垃圾级别。

这一前景促使他更加专注于债券质量,买入看上去是安全避险的美国30年期公债的本息分离证券。他表示已于周五开始结清对一家投资级公司债券的持仓,不过他拒绝透露这家公司的名字。

Minerd称,现在停止升息还为时过早,但美联储在未来数月将面临实现软着陆的挑战,因企业负债规模构成风险。他表示,已把这一分析与纽约联储旗下金融市场投资者顾问委员会的一些成员进行了分享。

“我们正处在缓慢扼杀扩张的过程中,”他说道,“任何旨在限制信贷的企图最终都会爆开。”他指出,2020年以前料不会发生衰退。除非油价挫跌或者有其他因素阻碍美联储行动,否则美联储或许可以升息至多五次,直至2019年底。

升息将令美元保持坚挺,因更高的收益会吸引资金流入,并进而令那些需以美元偿债的新兴经济体承受更大压力。

Minerd曾帮助意大利在1992/1993年的年欧洲货币体系危机过后重整债务,他认为意大利有超过50%的机率脱离欧元区,或者遭遇另外一种“灾难性”的后果。(完)

编译 张明钧/高琦 审校 于春红/杜明霞

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