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国际财经

《路透峰会》预计2021年美元走软 通胀维持低迷--PIMCO投资总监

路透纽约12月3日 - 债券巨头品浩(PIMCO)投资总监伊凡申(Dan Ivascyn)周四在路透全球投资展望峰会上表示,预计2021年美元将走软,通胀和较长期美债收益率(殖利率)将维持低迷。

资料图片:2017年4月,美元纸币。REUTERS/Dado Ruvic

由于新冠疫苗即将上市,伊凡申预计美国经济来年将复苏,从而进一步削弱对于美元等一些避险资产的需求。总部位于加州的PIMCO管理着超过2万亿美元的资产,在很多投资组合中都是低配美元。

伊凡申还表示,不过市场已基本消化疫苗到来、美国联邦储备委员会(美联储/FED)继续刺激以及美国政府给出更多救助的可能性,固定收益和股市投资者应该预料到明年的收益会更低。

“已经轻松赚到钱,”伊凡申称,“但我们确实认为,还会有一些上涨的空间。”

伊凡申称,虽然信贷价差恢复至接近危机前水准,但仍有进一步收紧空间,指的是民间信贷、商业不动产以及酒店、零售、写字楼等处境艰难的行业。该公司长期以来一直看好美国楼市,而且将继续这样做。

伊凡申称,通胀可能略升,不过幅度不会很大。

“我们确实喜欢可以从持续通货再膨胀中受益的市场领域。因此我们仍看好大宗商品,”伊凡申表示,以及固定收益市场中一些抗通胀的资产。

伊凡申猜测,对通胀预期敏感的美国长期公债收益率将大幅上涨。但伊凡申称,即便涨幅温和,也可能促使美联储出手干预,增加较长期公债购买。

“美联储可能不太需要将利率作为其改变量化宽松政策和所购债券期限的理由。”

伊凡申表示,投资者在2021年面临的主要风险是,他们的观点在很大程度上是一样的。

他说,对疫苗推动复苏以及央行持续干预的预期,已推动投资者押注美元走软,并促使投资者增持企业信贷头寸,同时对高质量信贷的看法不那么乐观。

如果一场突发事件迫使持仓相似的投资者匆忙抛售资产,可能会引发市场波动。

“我们仍然处在一个市场结构相对薄弱的世界,”伊凡申表示,“流动性--交易流动性--可能会迅速恶化。”(完)

编译 刘秀红/李爽/汪红英;审校 杜明霞/戴素萍/王灿

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