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亚洲

中国货币市场:TMLF到期未对冲资金依旧紧平衡,央行节前仍坚持精准调控

    路透上海1月25日 - 中国央行公开市场周一净回笼规模创逾一个月高点,银行间市场资
金面依旧紧平衡,隔夜回购加权利率变动有限。不过跨月流动性尚可,七天回购价格稳中略
降,非银跨月亦没有明显压力。
    
    交易员称,今日公开市场到期TMLF(定向中期借贷便利)未进行任何对冲,央行越来越
倾向于更加精准的调控,不给市场留出加杠杆的余地。不过春节长假日渐临近,随着现金需
求不断升温,央行维稳不会缺席,但具体操作工具如何使用仍待进一步观察。
    
    “(资金)还是不怎么样,(今日公开市场)还是回笼得挺多的。但春节这种时点维稳
肯定还是要的,毕竟这种特殊时期,不太好让市场特别紧张;按理说这周就应该开始放一些
跨节资金了。”华东一银行交易员称。
    
    对于近期央行政策态度有收敛迹象,她谈到,只能继续观察,央行肯定是不愿意看到加
杠杆的,资金一紧,最近回购成交量下降的也很快。
    
    
    中国央行公开市场周一七天期逆回购操作规模维持在20亿元人民币的“地量”;考虑到
有2,405亿元定向中期借贷便利(TMLF)到期,而此前央行在中期借贷便利(MLF)操作时已
予以续做,今日全口径净回笼2,405亿元,规模创下逾一个月新高。
    
    一银行理财子公司交易员认为,税期结束后到节前资金需求升温可能有一小段空档,“
这段时间还好就收一收,但是节前缺口还是挺大的,央行后面还是会放。”
    
    她并表示,现在跨月没什么问题,非银以AA+或更高评级信用债质押融入在2.8-3.0%附
近。现在跨春节大部队还没来,就是少量的需求。
    
    上海一银行交易员指出,从最近几年的趋势看,节前的现金需求压力整体在减缓,加之
今年由于本土疫情反弹的缘故,人员流动明显减少,可能进一步降低节前的流动性影响。央
行可能也是根据流动性的动态变化,来决定采取何种工具组合以及多大力度的投放。
    
    今年中国春节假期为2月11日-17日。
    
    以下为主要货币市场利率报价:
 北京时间11:45                  今日(%)    上日(%)   变动(bp)
 质押式回购加权平均利率                                  
 其中:隔夜                         2.4639    2.4567      +0.72
     七天                          2.3304    2.3504      -2.00
     14天                          2.7271    2.6385      +8.86
 上海证交所质押式回购利率                                     
 其中:隔夜                           2.98      2.89      +9.00
     七天                            3.03      2.87     +16.00
     14天                            2.95      2.76     +19.00
 回购定盘利率                                                 
 其中:隔夜                           2.50      2.55      -5.00
     七天                            2.50      2.40     +10.00
     14天                            2.78      2.70      +8.00
 Shibor                                                       
 其中:隔夜                           2.45      2.44      +1.40
     七天                            2.30      2.27      +2.50
     三个月                          2.58      2.58      +0.10
 
(完)

    
 (发稿 边竞; 审校 吴云凌)
  
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