July 11, 2018 / 1:30 AM / 12 days ago

贸易争端不会阻止加拿大升息步伐 至少暂时不会

路透渥太华/多伦多7月10日 - 分析师和金融市场认为,加拿大和美国的贸易争端不足以阻止加拿大央行本周升息,但贸易阴云渐浓可能意味着此后一段时间内央行将不再升息。

虽然外界普遍预计央行周三将把利率从1.25%上调至1.50%,以抵御通胀压力,观察人士预计央行将尝试“温和加息”,预示在贸易战酝酿之际将采取更加谨慎的立场。

“关税的确切影响十分微妙,但目前他们愿意认为,关税措施力度太小,不至于影响央行本周的决定,”凯投宏观资深加拿大分析师Stephen Brown称。

Brown指出,加拿大央行总裁波洛兹已经暗示,新关税措施可能支持加息,但表示央行不能依据更多关税措施出台的风险来制定货币政策。

金融市场价格显示,本周央行升息概率超过90%,央行自2017年7月以来已经升息三次,但自1月份以来一直按兵不动。

加拿大央行可能尝试温和加息,并辅以降低继续收紧政策预期的指引,但波洛兹不喜欢明确的前瞻指引可能意味着,关税和贸易将被视为风险因素,且不明确暗示下次调整利率的时间。

“你可以温和加息,但还需要有相对明确的前瞻指引,而这实际上不是波洛兹的风格,”道明证券资深利率策略师Andrew Kelvin表示。“看看他上一次演讲就会发现,他基本上认为前瞻指引不利货币政策决策过程。”

加拿大央行未予置评。

短期而言,加拿大央行可以把通胀上升、薪资增长加快以及就业增长作为国内经济强劲的证明,但美国总统贸易保护主义主张可能打压企业投资,并打击已然因利率上升而承压的消费者。

美国对加拿大钢铝征税以及加拿大对价值166亿加元的美国商品征收报复性关税,短期可能提升通胀和经济增长,因为企业和消费者急于找到新的供应商或进口品。

加拿大国际治理创新中心(CIGI)表示,仅加拿大的报复性关税举措就会使消费者物价提高约0.2个百分点。

Ciuriak称,特朗普政府的减税举措、加拿大政府支持受关税举措影响的企业,虽然这些做法可能掩盖贸易摩擦的成本,但刺激难以持续,最终还是会感受到经济阵痛。(完)

编译 王灿/李爽 审校 李婷仪

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