June 29, 2018 / 12:08 AM / 5 months ago

焦点:贸易紧张情势升温 中国科技公司大型IPO前路颠簸

路透6月29日 - 如果美国和中国间的贸易争端延烧,中国科技业巨擘在香港及纽约的上市进程恐难顺风顺水,可能拖累原本上半年表现亮丽的筹资活动。

资料图片:2015年7月,中国香港,中环概貌。REUTERS/Bobby Yip

到目前为止美国和中国间的贸易争端尚未造成任何重大影响,亚太地区股票资本市场(ECM)筹资规模创下三年高点,同时小米等大型上市案仍按步推进,尽管如此,有迹象显示一些规模较小的交易正受到冲击。

花旗集团(C.N)亚太资本市场筹资主管Ashu Khullar表示,“受美中贸易紧张的影响,潜在股票发行人可能沦为整体市场人气的受害者,因投资人将贸易战摆在他们最为关切问题的前几位。”

中国内地最大的互联网家装平台齐家网(Qeeka Home)本周决定延后香港2.78亿美元的首次公开上市(IPO);而在纽约,中国二手车销售网站业者优信则将原定发行规模减半至2.25亿美元。

汤森路透出版物IFR报告,这两个变化都是因为市场颇具挑战性。

“如果波动性随着二级市场恶化而继续上升,那么就有理由认为较小规模交易吸引力可能会因流动性顾虑而减弱,”摩根士丹利除日本外亚太证券集团主管Alex Abagian表示。

在中美贸易争端升级背景下,MSCI明晟亚太地区(除日本)指数已较6月高点下滑约8%,料将出现五个月中的第四个月线跌幅。

但总体而言,亚洲股权资本市场“在发行方面接纳性一直很强...有一系列非常重要的IPO以及大宗交易,”Khullar指出,这里所指的是近期价值数以十亿美元计的股权交易。

汤森路透ECM数据显示,公司和投资者今年已卖出价值1,416亿美元的亚太公司股权,同比增22%,也是2015年上半年以来最高。

在最近进行的大型IPO中,包括富士康工业互联网股份有限公司(601138.SS)在5月份募资43亿美元,是近三年来中国最大的境内IPO;跳蚤市场APP运营商Mercari(4385.T)上市筹资12亿美元,这是比较罕见的日本独角兽企业。

Mercari在东京证券交易所首日挂牌暴涨逾70%。

目前,投行人士留意一系列大名鼎鼎的中国独角兽上市计划。独角兽是指估值超过10亿美元的初创企业。

**上市改革**

智能手机巨头小米(1810.HK)周五定价,可能募资多达61亿美元。其他两宗待定交易的规模都在40亿美元左右,包括中国最大的音乐串流媒体公司腾讯音乐,及中国领先的生活服务电子商务平台--美团点评。

全球最大通信铁塔服务提供商中国铁塔,也考虑在未来几个月募集多达100亿美元的资金。

不久前香港刚进行重大上市制度改革,方便同股不同权的科技公司以及创业初期生物科技公司赴港上市。

中金公司全球投行业务副主管王晟预计,今年下半年香港IPO数量将比上半年翻一番。

至少有10家生物科技公司正计划在香港上市,一些已经放弃美国IPO计划,转向香港。

虽然中国推进中国存托凭证(CDR)创新试点,以吸引海外上市的中资科技巨头回归国内,但具体进程尚未最终敲定,短期内不太可能提振亚洲股权资本市场规模。

“很多人并不了解发行CDR的复杂性,这并非只是另一种简单的股票发行方式,”高盛(GS.N)中国ECM主管James Wang表示。

“这是一个重要的发展,可能需要一段时间才能完成全部配套。”(完)

编译 张明钧/王颖/张涛/刘秀红;审校 王琛/孙茉莉/张若琪/蔡美珍

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