November 6, 2019 / 9:26 AM / 16 days ago

瑞银财富管理把人民币兑美元预测调至7 无需对冲多头头寸

资料图片:2016年1月,人民币和美元纸币。REUTERS/Jason Lee

路透香港11月6日 - 瑞银财富管理周三称,下调美元/人民币CNY=预测至7.0,原为7.3-7.4;尽管预期人民币将在7左右保持波动,但认为不再需要就人民币多头头寸进行对冲。

该行首席投资官投资总监办公室大宗商品主管兼亚太区外汇及经济主管施德铭指出,美中贸易紧张情势缓和的消息一度把人民币推至7的下方,显示出人民币真正强势,而此前的汇率走势由美元广泛转弱主导。在贸易加权的基础上,人民币由年初至今轻微下跌,与年内高位相比则有中单位数跌幅。

“贸易停火的预期加上美国参差的经济数据,美元自10月初以来大致转弱,尤其是相对增长敏感度较高的亚太区货币。”他说,“美中贸易紧张情势进一步降温将令美元/人民币短期内保持下行轨道。”

他认为,人民币还从美联储(Fed)降息得到支持。今年初,美国的短端利率高于中国,现在中国的短端利率则高出70-100基点,长期收益率也发生了对中国有利的变化。

然而,该行不会因此而对人民币过于亢奋,因为贸易紧张的钟摆可以很快地转移,而中国仍然疲弱的经济活动应会带来更多的央行宽松。

“让人民币在贸易加权基础上坚挺地升值有些违反直觉,只有在关税出现有意义的逆转时,人民币才会出现广泛强势,但不预期在现阶段出现。”他说。

对该行来说,人民币在美元疲弱的情况下出现波动,表明7.0也不是不能超越的界线。

瑞银财富管理建议投资者在强美元和美中贸易紧张情势升温时对冲人民币长期敞口,而今,基于最新预测改变和人民币比美元更大的收益优势,不再需要就人民币进行对冲。

“不过,我们仍然认为现在对人民币兑美元头寸采取主动乃为时尚早。”他说。(完)

记者 雷美珍;审校 吴云凌

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