February 25, 2019 / 10:58 AM / 3 months ago

人民币续升幅度料有限 因市场已反映正面因素--大华银行

路透香港2月25日 - 新加坡大华银行周一发表报告称,虽然中国宏观经济指标疲弱,但自中美两个月前开始贸易谈判以来,人民币兑美元已录得相当可观升幅,显示金融市场已反映了快将达成的中美贸易协议的正面影响;除非协议有更多令人意外的正面因素,否则人民币进一步上升幅度有限。

该行预期,人民币兑美元至今年底仍将朝6.90水平走弱,因中国增长前景疲弱以及美国利率正常化。

报告称,自中美两个月前展开贸易谈判以来,人民币升幅颇为可观,兑美元汇价自年初的6.86升至现时6.68水平,升幅约2.4%。此外,CFETS人民币汇率指数也从93升至94.85,涨幅约2%。换句话说,尽管宏观经济指标疲弱,快将达成的中美贸易协议带来的正面影响,已在金融市场反映出来。因此,除非协议内容有更多正面细节,否则人民币未来涨幅可能有限。

新华社周一报导,第七轮中美经贸高级别磋商结束,双方中美在技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、服务业、农业以及汇率等方面的具体问题上取得实质性进展。

大华银行报告称,据报中美贸易协议会将货币列为主要领域,而美国要求中国承诺保持人民币稳定。该行认为,阻止人民币贬值也将消除人民币在适应包括收益率曲线走低、增长放慢、经常帐盈余减少、离岸企业债务上升等宏观因素的灵活性。由于贸易紧张局势持续存在,并未有足够的环球资金进入中国资本市场以抵消这些负面因素。

此外,报告指,若中美协议维持人民币稳定,可能与人民币汇率双向波动弹性的改革背驰。

人民币兑美元即期周一收盘大涨245点至6.6941,为逾七个月来首次升破6.7的关键关口,盘初则一度大涨448点至6.6738元。交易员称,中美贸易谈判迎实质性进展,尤其是美国推迟对中国加征关税,推动市场乐观预期高涨,引发恐慌性结汇,人民币加速升值,但午后逢低购汇客盘也逐渐涌出,限制人民币反弹空间。(完)

记者 梁慧仪;审校 张喜良

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