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美国经常帐失衡情况不大可能缓解--研究人员
2017年8月28日 / 凌晨2点54分 / 24 天前

美国经常帐失衡情况不大可能缓解--研究人员

路透8月26日 - 美国一位经济学家周六在杰克森霍尔央行研讨会上表示,鉴于美国资产作为全球避险资产等原因,美国相对于其他国家将继续出现大规模经常帐赤字。

威斯康星大学麦迪逊分校教授Menzie Chinn的研究还显示,如果希望降低外部失衡问题,美国议员应着眼国内财政政策。

历史上其他国家储蓄过剩导致资本流入美国,随着全球失衡情况回到危机前水平,这种资本流动将继续影响美国的经常帐收支,尤其是在近年来避险资产数量减少的情况下。

Chinn在最后一天的杰克森霍尔会议上提交的论文中指出,数据显示,储蓄过剩对经常帐的影响已经渐渐降低,但自金融危机以来,预算平衡一直保持着重要地位。

“决策者明显不会寻求削弱美国创造安全资产的能力。另一方面,财政政策能够(并且已经)对经常帐失衡产生明显影响,”Chinn在杰克森霍尔会议上称。今年杰克森霍尔会议的主题是培育充满活力的全球经济。

全球失衡令决策者担忧,因失衡对金融稳定构成风险,不过人们对这种威胁达到何种程度的看法各异。

“对美国而言,尽管预算平衡不是经常帐失衡的最大单一原因,但它也是一个重要因素,”Chinn说道。

即便如此,其它因素将继续让经常帐保持赤字状态,其中包括过剩储蓄流入美国。

很大一部分流入美国的资本是通过购买美国公债实现的,尤其是外国央行的购债行为。中国和日本是美国公债的两个最大的海外持有国。

“尽管个别债权国会随时间发生改变,美国将趋向于继续出现大于其他因素可以解释的赤字,”他说道。

Chinn表示,美国和欧元区在收紧货币政策,而日本在近期不太可能采取类似行动,“这种特殊组合可能导致美国的经常帐赤字状况恶化,而不是改善。”(完)

编译 杜明霞/王琛;审校 许娜/张涛

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