June 14, 2018 / 1:27 AM / in a month

焦点:经济复苏九年后 美联储终于吃下定心丸

路透纽约6月13日 - 在美国联邦储备委员会(美联储/FED)的引导下,美国经济目前接近联储近10年前梦寐以求达到的理想状态;当年经济衰退的阴霾迫使该行甘冒巨大风险,采取措施保护劳工、银行和全球经济免遭进一步冲击。

资料图片:2014年10月,美国华盛顿,美联储总部大楼。REUTERS/Gary Cameron

在历时九年虽不均衡、但十分稳定的经济复苏后,美国经济如今增长速度超过4%,失业率降至本世纪以来低点,通胀率也安稳地缓步升向官方目标水平。

美联储的愿望清单中还有几项有待实现,诸如加快薪资和生产率增长等,不过物价稳定和充分就业这两个主要目标实际上已经达成。

虽然美联储不得不在多年中维持利率于近零水平,并大手笔购入约3.5万亿(兆)美元债券以刺激经济,可长久以来一直萦绕央行鹰派和鸽派官员心头的噩梦情境并未成真。物价并未因为大规模货币刺激措施而飙升,就业市场也没有在美联储2015年开始收紧政策后降温。

周三的升息是当前周期中的第七次,实际上标志着联储政策立场转为中性,也就是政策利率持平于略低于2%的通胀率,从而使得“实质”政策宽松程度为零。

“美联储引导经济驶入更加平静的水域,支持堪称美国历史上最长扩张期的经济,同时还实现通胀和就业目标,这些都值得被大大的点赞,”法国兴业银行首席美国经济分析师Stephen Gallagher称。“财政政策在危机期间发挥作用,但站在最前线的还是货币政策。”

美联储主席鲍威尔在周三的谈话中强调,他本人对复苏情况感到满意,称经济“状态甚佳”,甚至暗示他不再觉得受到叶伦时期对于重返零利率担忧的限制了。

“我觉得我们现在已经离得够远了,尽管风险算是平衡的,”他说。“我觉得更公平合理了,我们目前只要关注经济,看经济有什么需求,如何才能维持扩张势头,让就业市场保持强劲,设法把通胀维持在接近2%的水平。”

当前的经济扩张是美国历史上第二长扩张期,若再持续一年多点,则将创下纪录。

鉴于减税和计划的支出合计规模达到1.8万亿美元,至少目前看来似乎没有什么阻碍。

根据全美商业经济协会(NABE)调查,半数受访者认为这方面的刺激直到2019年末至2020年中期才会消退,届时经济可能陷入衰退。

美联储理事布雷纳德在5月31日时曾表示:“正在进行的大规模财政刺激,可能在今年下半年以及之后为经济成长提供支持。”布雷纳德是不急于收紧政策的最鸽派决策官员阵营的一员。

可以肯定的是,美联储仅会倾向于渐进式升息。因为这么多年来,美联储对通胀和经济增长的预测大多过于乐观,而且薪资年增率是令人失望的2.5%左右。另一个谨慎行事的理由是白宫的关税威胁,关税大刀甚至指向最亲密盟邦,引发国际贸易将如何影响经济成长的种种臆测。

不过,目前亚特兰大联储预测美国经济增长率将以4.6%高速前进,这样的水平自衰退以来仅有两次。经济学家普遍预期今年余下时间内增长率将保持在3%以上;美联储官员周三则小幅上调其预测至2.8%。

这应会为人所乐见。在整个经济复苏期中,平均增长率约为2%,受到一连串海外危机和国内不确定性因素的影响,导致美联储收紧政策的计划推迟。

就业增长最近几年表现优异,帮助失业率在5月降至2000年以来最低位3.8%。失业率在2009年冲高至10%,衰退期间,约流失了850万个岗位。

时间快转至今年4月,数据显示美国职缺达到纪录高点,远超过聘雇。“这是美国史上劳动市场最向单边倾斜程度和错配程度最大的一次,”MUFG Union Bank首席分析师Chris Rupkey说。“劳动市场现在非常火爆。”(完)

编译 徐文焰/侯雪苹/李婷仪 审校 龚芳/陈宗琦/戴素萍

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