February 29, 2020 / 2:14 AM / 4 months ago

综述:美国消费支出和通胀放缓 聚焦美联储会否因新冠疫情降息

路透华盛顿2月28日 - 美国1月消费者支出放缓,可能进一步失去动能,因迅速扩散的新冠疫情引发股市遭遇抛售,燃点对经济衰退的担忧,导致美国家庭勒紧钱袋。

资料图片:2017年11月,美国加州Azusa,Target零售店的购物车。REUTERS/Lucy Nicholson

周五公布的其他数据显示,1月商品贸易逆差大幅下降,因进出口双双下滑。虽然不断缩小的商品贸易逆差可能会提振国内生产总值(GDP)的计算,但GDP的表现在很大程度上取决于新冠疫情在美国如何发展。

新冠疫情已导致近3,000人死亡,至少8万人受到感染,其中大部分在中国。金融市场认为这次疫情可能会成为一个催化剂,中断目前已进入第11个年头的美国史上持续时间最长的经济扩张。再加上美国通胀持续温和,这可能会挑战美国联邦储备委员会(美联储/FED)暗示的政策意图,即至少在2020年前保持货币政策不变。

美联储在2019年三次降息。根据芝加哥商业交易所集团(CME Group)的FedWatch工具,金融市场完全消化了美联储在3月17-18日政策会议上降息25个基点的预期。

“2019年的大部分时间里,消费者支出使经济免受全球不利因素的影响,但它们不一定能免受新冠病毒疫情的冲击,”牛津经济研究院的资深美国经济学家Lydia Boussour表示,“鉴于金融状况大幅收紧,持续的低通胀增强了美联储最早在3月降息的理据。”

美国商务部表示,1月消费者支出按月增长0.2%,因反常的温和天气降低了取暖需求,影响了服装店的销售。12月消费者支出增长0.4%。消费者支出在美国经济活动中的占比超过分之二。

路透访查的经济学家原本预期1月消费者支出增长0.3%。尽管密西根大学周五发布的另一份报告显示,美国2月消费者信心指数升至近两年高点,但该报告指出,五分之一的受访者在此次调查的最后几天提到新冠疫情,部分原因是股市暴跌。

“由于消费者往往会对股市的波动做出回应,我们认为,市场人气可能很快会有所减弱,”摩根大通驻纽约经济学家Daniel Silver表示。

不过,消费者的基本面依然健康。1月个人所得按月增加0.6%,创2019年2月以来的最大增幅,12月为增长0.1%。

1月薪资上涨0.5%,12月为上涨0.1%。储蓄在1月飙升至1.33万亿美元,为2019年3月以来的最高水平,去年12月为1.26万亿美元。

华尔街主要股指周四进入修正区域,周五延续跌势,道琼工业指数一度暴跌逾1,000点。美国公债价格上涨,两年期美债收益率自2016年以来首次跌至1%以下,而指标10年期美债收益率再创纪录新低。

美元兑一篮子货币持稳。

**通胀温和**

1月通胀仍然温和。美国1月个人消费支出(PCE)物价指数按月小升0.1%。能源产品和服务成本下降0.7%,抵消食品价格上涨0.3%,从而抑制PCE物价指数的上涨。

12月PCE物价指数上涨0.3%。1月PCE同比上涨1.7%,为2018年12月以来最大同比涨幅,同时反映2019年的较低读数被从计算中剔除。12月PCE物价指数同比上涨1.5%。

扣除波动性较大的食品和能源价格的核心PCE物价指数在1月按月上涨0.1%,12月上涨0.2%。这提振1月核心PCE物价指数同比上升1.6%,高于12月1.5%的同比幅幅。

核心PCE指数是美联储青睐的通胀指标,2019年每月都低于美联储2%的目标。

经通胀因素调整后,1月消费者支出小幅上升0.1%,与12月的升幅一致。这表明,在2019年最后三个月大幅放缓之后,消费者支出在第一季开局迟滞。

政府周四公布,第四季消费者支出环比增长年率为1.7%,低于第三季的3.2%。美国第四季经济环比增长年率为2.1%,与第三季持平。

由于新冠病毒疫情爆发,高盛本周稍早将美国第一季GDP环比增长年率预估下调0.2个百分点至1.2%。美国第一季GDP预估已经处于较低水平,因波音上个月开始暂停生产其陷入困境的737 MAX飞机。

但不断缩小的商品贸易逆差可能在一定程度上限制GDP增长的下行趋势。美国商务部周五公布的第三份报告显示,1月美国商品贸易逆差下降4.6%,至655亿美元。该月商品进口下降2.2%,出口下降1.0%。

美国商务部还公布,1月零售库存持平,前一个月下降0.1%。

不包括汽车和零部件在内的零售库存在1月增长0.3%,12月增长0.1%。1月批发商库存下降0.2%。12月下跌0.3%。

尽管新冠疫情扰乱制造业的供应链,但制造业的某些领域似乎并未遭遇重大困难。

周五发布的第四份报告显示,2月芝加哥采购经理人指数(PMI)上升6.1点,至49.0,为2019年8月以来的最高水平。(完)

编译 利棣儿;审校 母红

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