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深度分析

焦点:美联储将从6月7日起逐步减持公司债ETF 市场反应甚微

路透6月3日 - 纽约联邦储备银行周四宣布,美国联邦储备委员会(FED/美联储)将于下周开始出售其所持的16只公司债交易所交易基金(ETF)投资组合,这是出脱其为恢复疫情初期受到严重干扰的市场秩序而购买的近140亿美元公司债的第一步。

资料图片:2018年8月,美国华盛顿,美联储总部。REUTERS/Chris Wattie

美联储周三宣布,将开始出售去年通过二级市场企业信贷工具(SMCCF)购入的公司债,该安排是在疫情最严重时期为稳定信贷市场而推出的。

二级市场企业信贷工具最终使用甚少,但美联储官员表示,建立该工具有助于恢复市场信心,并使信贷继续流向家庭和企业。该计划与美联储其他大多数紧急信贷计划一道已于去年年底正式关闭。

PGIM的美国公司投资级债券投资组合经理David Del Vecchio表示,美联储宣布出脱公司债投资组合“表明美联储认为公司债市场已完全恢复,我同意这一看法。”

根据美联储的数据,截至4月30日,该工具有138亿美元的未到期债券,包括约86亿美元的公司债ETF仓位和52亿美元的公司债。

美联储表示,出售公司债投资组合将是“循序渐进”的,将考虑到日常流动性和交易条件。

负责管理公司信贷安排的纽约联邦储备银行表示,将在今年夏季晚些时候开始出售所持公司债,并将在出售开始前提供更多细节。预计将在2021年底前完成其公司债组合的出售。

公司债市场对美联储声明的反应微乎其微,预计这一过程不会对债券市场产生重大影响。在声明发布后,纽约早盘,美联储持有的所有16只公司债ETF均小幅下跌,跌幅在0.05%-0.35%之间。午后,部分ETF走势发生逆转。

DoubleLine投资级公司债部门主管Monica Erickson称,“规模这么小,我认为真正开始出售时不会对市场产生影响。”

一名美联储官员周三表示,缩减企业信贷安排的决定与货币政策无关。作为货币政策的一部分,美联储还每月购买1,200亿美元的公债和抵押贷款支持债券(MBS),并将需要决定何时开始缩减购债步伐。(完)

编译 刘静;审校 母红

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