April 3, 2018 / 5:09 AM / 3 months ago

美国纽约联储将推出美国版市场指标利率 与Libor竞争

路透纽约4月3日 - 纽约联邦储备银行将在周二推出一项美国市场指标利率,可能会取代伦敦银行同业拆款利率(Libor),市场参与者期望在历经漫长且复杂的转换过程后,该指标可以被证明是更为可靠的指标。

纽约联储周二将开始公布有担保隔夜融资利率(Secured Overnight Financing Rate, SOFR),这是带动更多衍生品远离Libor的多年计划的第一步;多个监管机构指出,若Libor停止发布,则可能带来系统风险。

SOFR的计算依据是隔夜公债附买回市场利率,该市场的每日成交量约8,000亿美元。

不过要逐渐减少Libor的使用,预料将是个缓慢且复杂的过程。

一大问题在于,目前还没有像Libor一样有一个月及三个月期的定期贷款市场。

纽约Jefferies货币市场分析师Thomas Simons表示,“很难想像他们能够提出一个类似的定期利率计算方式,而这是人们能否安心采用SOFR直接取代Libor的重大差异。”

要基于此一利率发展出具有流动性的衍生品市场需要一些时间。芝商所(CME Group)将于5月7日推出基于SOFR的期货,在此同时主要交易商将可以在今年启动SOFR的互换交易。

投资人也将需要适应附买回市场的每日波动,附买回市场的波动性通常会在月末及季末时升高。(完)

编译 张明钧;审校 王洋/艾茂林

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