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分析:股市夏季雷声滚滚 秋季暴风雨还会远吗?
2017年8月21日 / 凌晨5点00分 / 3 个月前

分析:股市夏季雷声滚滚 秋季暴风雨还会远吗?

路透纽约8月18日 - 随着华尔街的漫长盛夏临近结束,由特朗普带起来的这波股市涨势未来几周恐将面临关键考验。最近股市上涨步伐已有蹒跚迹象,而从以往经验来看,秋季一般不是股市的好时节,况且还有一堆问题等着议员们回来解决,比如提高债务上限。

资料图片:2012年11月,纽约证交所外悬挂的美国国旗。REUTERS/Chip East

时序旋即进入9月,一般来讲这是一年中股市表现最差的月份。投资者可能会很紧张,担心这轮八年多牛市中出现的裂痕会变成更深幅的挫跌。

“从历史上看,9月是一年当中震荡最厉害的月份之一,”Weeden & Co首席全球策略师Michael Purves表示。“如果说9月走势很有可能很难看、很震荡的话,你现在为何还要追标普呢?”

由于市场猜测白宫国家经济委员会主任柯恩可能会辞职,周四标普500指数.SPX录得三个月来最大单日百分比跌幅,而且即便在白宫声称柯恩不会离开之后,该指数也未能扭转跌势。

在当时,股市甫由美朝间紧张局势升级导致的挫跌走势中有所恢复。

美股今年迄今上涨逾8%,得益于企业获利丰厚的期待,及特朗普政府的政策将刺激经济增长的憧憬。但这些推动力可能已经结束。

“这波以两位数获利成长形式呈现的利好消息现已经成为过去,我认为很难看到让买家大举回归的催化因素,”North Star Investment Management Corp.投资长Eric Kuby表示。

**逢低买入?**

美国股市的持续大涨走势已经开始出现裂纹。

周四,纽约证交所和纳斯达克交易所连续第七日出现触及52周低位的个股数量超过触及高位个股数量的情况,创特朗普当选美国总统以来最长时期。

截至周四收盘的一个月滚动周期内,平均每天下降的个股数量比上涨的个股数量多509档,偏向下档的程度创特朗普上任以来最高。美国股市8月7日收于纪录高位的当天,下跌个股的数量高于上涨个股的数量。

“整体市场出现了一些裂痕,”Cantor Fitzgerald驻纽约的首席市场策略师Peter Cecchini说。Cecchini最近几周也越来越谨慎。

标普500指数成分股的预期市盈率为17.7,略低于3月,当时曾触及2004年以来高点,很多投资者认为该水准过高,并加大市场下跌风险。

“当很多股票估值水平过高时,无需费多大劲(市场就会下跌),”Wedbush Securities驻旧金山的资深副总裁Stephen Massocca说。

历史记录也对股市不利:据Stock Trader的Almanac称,9月通常是股市表现最糟糕的一个月,标普500指数的平均价格涨幅为负0.5%。

Weeden的Purves提到债务上限、季节性走势以及美国联邦储备委员会(美联储/FED)会议等因素是保持谨慎的原因,并称他建议人们买入标普500指数看跌期权等工具进行对冲。

美国国会预算办公室6月时表示,国会需要在10月初至中旬提高举债上限,以避免债务违约。然而,尽管共和党控制着参众两院,但冲突似乎依然难免。

美联储下次会议将在9月19-20日召开,这也被视为股市短期风险因素之一。周三公布的7月政策会议记录令市场进一步预期,下次会上联储将宣布何时开始缩减4.2万亿(兆)美元债券组合。

Forex.com市场分析师Fawad Razaqzada在一份研究报告中写道,“最大的疑虑或许在于,全球央行可能在未来数月解除大规模量化宽松刺激计画。”

不过,只要下跌,都将成为投资人买进的机会,而投资人也正期待股市回撤。

“现在是‘逢低买进’的市况,我们也相信这样的模式将延续下去。问题只是在于下跌幅度会有多大,”加州U.S. Bank私人财富管理投资主管David Schiegoleit表示。

美国主要股指的历史表现 reut.rs/2fXz0Tu (完)

编译 王颖/杜明霞/汪红英/张明钧; 审校 龚芳/张若琪/王洋/郑茵

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