January 7, 2019 / 3:54 AM / 2 months ago

美股一周展望:基金经理人寄望新兴市场领跑股市上演反弹行情

路透纽约1月6日 - 在新兴市场带头之下,全球股市2018年经历了惨跌的一年,但现在一些美国基金经理人看好,新兴股市在新的一年可能演出最大反弹行情。

2019年1月3日,美国纽约,纽约证交所外的华尔街路标。REUTERS/Shannon Stapleton

或许现在看起来希望不大,毕竟中国经济降温已逼使苹果(AAPL.O)周三做出10年来首次的季度营收预测下修。苹果执行长库克称,这受到中美贸易战及“经济减速”影响。苹果股价重挫近10%,引发全球各地市场全面性抛盘。

然而,包括Westwood Holdings Group、GMO、T. Rowe Price、及Causeway Capital Management等管理公司的基金经理人认为,新兴股市将在2019年录得高于平均水准的涨幅。他们列出的理由包括估值诱人,以及美元料将贬值,而这将有助加速经济成长。

美国总统特朗普的关税行动中,中国仍然首当其冲,基金经理预计印度、泰国、秘鲁和巴西股市表现将强于中国主导的的新兴市场指标股指。

“我们想要直面市场中的担忧情绪,”T. Rowe Price资产配置主管Sebastien Page称。他预计未来一年新兴市场表现突出,因为美国联邦储备委员会(FED/美联储)将放慢升息步伐且美元将走疲。

“当风险资产复苏时,那些曾经被低估的资产反弹幅度最大,”他说。

新兴市场自9月份以来一直处于熊市,在美国股市12月遭遇重挫之前新兴市场的跌势已经持续了四个月。Ned Davis Research的数据显示,新兴市场熊市平均持续时间为220天,平均跌幅为32.4%;而MSCI明晟新兴市场指数已经较去年1月触及的接近纪录高点下跌约25%。

虽然新兴市场在新年的头两个交易日下跌大约1.7%,但基金经理们称他们在加大对受创最重一些国家股票的押注,因为预期当全球股市恢复牛市行情时,这些市场反弹的幅度可能会最大。

“实际上我比去年这个时候要乐观很多,因为有大量机会买入保险和银行业的优质个股,”Westwood新兴市场基金的资产组合经理Patricia Perez-Coutts表示。

她说一直在增持南非、泰国和秘鲁的股票仓位,对南非人寿保险公司Sanlam Ltd (SLMJ.J)以及秘鲁最大金融控股公司Credicorp Ltd (BAP.N)等公司的持仓最高。过去12个月,Credicorp股价上涨8.8%,同期Sanlam股价下跌3.9%。

自去年开始Perez-Coutts一直在减码中国股票,不过她又开始买入此前大跌的游戏和电商公司股票。

“尽管中国整体经济增长或许不像过去那样强劲,但仍有强劲增长的领域,”她表示。

Causeway Capital Management量化投资组合主管Joe Gubler表示,即使美国市场近来大跌已经推低标普500指数预期市盈率五年来首次略低于15倍,但Gubler认为新兴市场仍是有吸引力的投资机会,预期市盈率接近10倍。

因此,Gubler一直在增持印度小型股以及因油价下跌而遭到抛售的能源股。他也在增持那些可望因全球贸易谈判有突破性进展而受惠的个股。

“市场目前的气氛并不太看好新兴市场股票,”他表示。“如果你看看技术图型,会发现新兴市场指数约处于2009年的水准。”

“如果贸易和利率有所好转,可能会见到很不错的涨幅。”(完)

编译 蔡美珍/王灿/李春喜/戴素萍 审校 杜明霞/李婷仪/王兴亚

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