June 21, 2019 / 5:50 AM / 3 months ago

分析:标普500指数再创新高 但美股涨势仍面临多重风险

路透纽约6月20日 - 美国指标股指标普500指数.SPX周四触及纪录高位,围绕美国降息前景的高度期望刺激了股市买兴,但还有很多陷阱可能令股市沦陷。

资料图片:2016年9月,美国纽约,行人在纽交所外的长凳上休息。REUTERS/Brendan McDermid

从下周20国集团(G20)峰会期间美中贸易协商取得积极进展的高度期望,到地缘政治担忧升温和令人担忧的美国企业获利前景,潜在的绊脚石还很多。

另外,策略师称,此次上涨似乎更多地是基于期望、而非现实。

“这可能是股市风险最大的时刻之一,”康涅狄格州格林威治的JonesTrading首席市场策略师Michael O'Rourke称。“目前的股价并未受到基本面支撑。而是受货币政策相关的人气、热情和期望所驱动。”

标普500指数周四收于纪录高位,10年期美债收益率(殖利率)逾两年半来首次跌破2%。此前一日美联储暗示可能最早在7月召开的下次会议上降息,并称已准备好应对包括中美贸易战在内的经济风险。

还有其他迹象显示,风险偏好正在主导市场。尽管Cboe波动率指数(VIX)周四小幅上升,但仍接近5月初来最低水平。而且科技领头羊苹果(AAPL.O)周四短暂触及200美元,为5月初来首次。不过外界认为如果贸易战恶化,苹果将是一个主要的潜在受害者。

O'Rourke警告称,有些因素是双刃剑。他指出,尽管市场已经消化可能的降息,但降息可能导致市场下跌,因为如果经济状况进一步恶化,将更可能实施降息,而这种情况对股市来说也构成风险。另一方面,美中如果达成贸易协议,可能会降低美联储降息的必要性。

股市最近上涨之前,曾在5月大幅下跌。中美贸易争端升级,引发全球经济增长放缓担忧,导致股市5月下挫。

这波上涨正值盈利预测减弱,从而使估值变得更加昂贵。根据路孚特IBES数据,标普500指数预期市盈率为17.1倍,高于月初降息乐观预期尚未升温时候的16.3倍。

策略师们表示,当前的风险交投策略将在未来几周接受考验。

很多要取决于6月28-29日在日本召开的20国集团(G20)会议,届时美国总统特朗普和中国国家主席习近平将在G20峰会间隙会晤。

Boston Partners全球市场研究主管Mike Mullaney称,投资者可能会拥抱哪怕是极小的进展迹象。

“但如果有状况发生并且破局,那么就风险而言,所有的押注都完了。我们将回到避险交易模式,因为这会让贸易战重新被纳入投资人的考量之中,”他说道。

对伊朗与美国或发生军事对峙的担忧也加剧了股市面临的不确定性。伊朗击落一架美国军用无人机之后,原油价格周四跳涨超过5%。

新泽西州纽沃克保德信金融首席市场策略师Quincy Krosby表示,油价上涨会削弱消费者支出,从而对股市不利。

她称,这是投资人在购买股票、特别是景气循环股时,可能会就其押注进行对冲的原因之一。

Krosby指出,“中东地缘政治风险可能进一步升高的前景带来不确定性。”

(完)

编译 王灿/杜明霞/刘秀红/张明钧;审校 白云/孙茉莉/王颖/李爽

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below