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深度分析

焦点:新晋成份股特斯拉飙升 增强大型股在标普500指数中主导地位

路透11月19日 - 特斯拉TSLA.O周四继续上涨,12月它将首次被纳入标普500指数.SPX。特斯拉目前市值接近5,000亿美元,突显超大型成长股在美股主要股指中的主导地位越来越强。

资料图片:2018年6月,美国加州Costa Mesa,特斯拉旗下一家销售维修中心的企业标识。REUTERS/Mike Blake

特斯拉周四收高2.6%,自标普道琼斯指数有限公司周一宣布将在12月21日将其纳入标普500指数以来,已累计上涨超过20%。这个调整将迫使指数基金买入约500亿美元的特斯拉股票。

新冠疫情加快了云计算、网购和其它趋势,这都有利于美国最大的那些公司,其中包括苹果AAPL.O、微软MSFT.O、亚马逊AMZN.O和FacebookFB.O。这些趋势帮助他们扩大了领先较小竞争对手的优势,推动其股价上涨,也进一步提高了他们在指标股指中举足轻重的影响力。

“美国经济的快速变化推动资源加速向头部公司集中,”标普道琼斯指数的分析师Howard Silverblatt说。“这些企业蓬勃发展,变得更大,所以我们现在看到相差悬殊。”

特斯拉2020年上涨约500%,目前已经成为世界上最有价值的汽车公司。尽管其产量远低于丰田汽车7203.T、大众汽车VOWG_p.DE和通用汽车GM.N等竞争对手。

“特斯拉代表着因科技而发生重大变革的企业,”Globalt Investments驻亚特兰大的资深投资组合经理Tom Martin称。该公司持有特斯拉股份。

特斯拉目前价值4,700亿美元,将提高标普500指数中权重股的集中度。据路孚特数据,特斯拉在该指数成分股中的市值将排在第七位,紧跟在伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)BRKa.N之后,高于Visa Inc V.N。特斯拉的市值是通用汽车和福特汽车F.N市值之和的五倍左右。

根据标普道琼斯指数有限公司的数据,美股由一部分股票主导的情况并不罕见。苹果、微软、亚马逊目前在标普500指数中的权重约为20%。1976年,国际商业机器(IBM)公司 IBM.N、AT&T Inc T.N、埃克森美孚 (Exxon Mobil) XOM.N和通用汽车在标普500指数中的权重也是20%左右。

特斯拉看涨期权本周也增加。Susquehanna Financial Group的衍生品策略联合主管Christopher Murphy称,周五11月期权到期后,买盘热情和后续的交易商对冲可能进一步推高特斯拉股价。

特斯拉的股票约有五分之一是由执行长马斯克及其他内部人士所持有,由于标普的权重是以一家公司实际在市场上流通的股票数量来计算,因此特斯拉对于股价指数的影响力会稍微减弱,排名在强生JNJ.N后面名列第八位,占指数权重略超过1%。

交易商对于特斯拉涨势的质疑,已经使其成为华尔街最热门的做空标的,根据金融科技及分析公司S3 Partners数据,四天之内空方的押注合计达到40亿美元。

最近几年大型科技股的涨势在标普500指数牛市行情中扮演重要角色,也持续获得投资人的青睐,尽管有些人担心大型科技股因为估值过高而失宠时可能冲击大盘。

Martin称,“这些公司是全部的成长力道来源。但我确定我们终将见到创造价值的后进者,为部分大型科技业者带来一些阻力。”(完)

编译 白云/王灿/张明钧;审校 张涛/李婷仪/李春喜

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