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深度分析

分析:特朗普染疫带来不确定性 美股投资人惴惴不安

路透10月4日 - 投资者正在评估,一旦美国总统特朗普健康状况恶化,未来几周会对资产价格造成何种影响。特朗普被确诊感染新冠病毒后已经住院。

2020年6月11日,美国纽约,纽交所门外的无畏少女雕塑。REUTERS/Brendan McDermid

迄今为止市场比较乐观:美国议员就新一轮刺激方案的磋商有望取得突破,因而美国股市上周五并未大跌,标普500指数.SPX跌幅不到1%,所谓的避险资产也是买需有限。有关特朗普被送往马里兰州沃尔特里德国家军事医疗中心的消息是周五收盘后传出的,他周六仍在该医疗中心住院治疗。

但许多投资者担心,现在距离11月3日总统大选投票不足一个月,特朗普健康状况如果严重恶化,可能会导致美国股市震荡。美股最近创下自3月份大跌以来的最差月度表现,同时还引发了其他资产震荡。

Baird投资策略师Willie Delwiche表示,如果总统的健康面临危险,那么“将会存在太多不确定性,市场难以视而不见”。

目前投资人设想了种种可能出现的结果,包括特朗普迅速康复,这将提升他战胜疾病斗士的形象;以及他因病去世,这会加剧不确定性并打击各个市场的冒险意愿。

部分投资人表示,如果不确定性持续下去,今年引领股市上涨的科技和动能股票可能尤其容易遭到抛售。周五科技股较为集中的纳斯达克指数.IXIC下跌超过2%,是标普500指数跌幅的两倍。

“如果人们...现在变得很紧张,可能会通过一些拥挤交易体现出来,例如此前热络的科技和大型股被平仓一些,”Delwiche说。

上月美国银行Global Research进行的调查显示,80%受访的基金经理表示,买入科技股是市场上“最热络的”交易。

投资者集中于大型科技股,也令人担忧它们对大盘的走势产生过度影响。

牛津经济研究院(Oxford Economics)数据显示,美国最大的五家公司--谷歌母公司AlphabetGOOGL.O、亚马逊AMZN.O、苹果AAPL.O、FacebookFB.O和微软MSFT.O--目前占标普500指数总市值的近25%。

**财政刺激谈判**

特朗普确诊染疫,加剧了人们对华盛顿财政刺激谈判的关注。投资者认为,在选举相关的不确定性弥漫之际,若当局就另一套援助方案达成一致,可以起到稳定市场的作用。

美国众议院议长佩洛希(Nancy Pelosi)周五表示,谈判仍在继续,但她在等白宫就一些关键问题做出回应。

新冠疫情已造成数以百万计美国人失去了工作。投资者表示,新刺激方案或可加速治癒经济遭受的创伤,有利于对经济敏感而股价今年表现落后的企业。

对于低配股票者,“我们将把这一次震荡视为增持股票的机遇,因为我们认为目前处于经济复苏的初期阶段,”Truist/SunTrust Advisory首席市场分析师Keith Lerner说。

周五的市场走势表明在市场抛压当中,有一些投资者可能在为刺激方案的宣布做准备。

标普500成分股中对经济复苏更为敏感的工业与金融两大板块分别上涨了1.1%和0.7%。大盘指数则是下滑。

即便存在对特朗普健康状况的担忧,“但财政问题一直是市场上最大的杂音,”EAB Investment Group宏观与关连性防御策略师Arnim Holzer表示。

“投资者过去几个月对选举相关的市场波动进行的避险,可能已经让周五的跌势弱化,某种程度上,这可能也将减轻未来的波动性,”对冲基金Sunrise Capital Partners LLC的Christopher Stanton说。

尽管特朗普染疫,Cboe波动率指数期货持续显示出对于11月3日投票后波动率高企的预期。

对于特朗普如果败选后,是否会同意交出政权的疑虑最近几周不断升温。特朗普在周二与拜登的首次辩论会中,不愿承诺接受选举结果,只是一再抱怨邮寄投票可能导致选举弊端,却又提不出事实根据。

“如果特朗普的健康没有恢复...那么他可能放弃对选举结果提出质疑,”Tallbacken Capital Advisors执行长Michael Purves表示。但“目前市场焦点并没有从质疑选举结果的议题上转开。”(完)

编译 王颖/李春喜/艾茂林/李婷仪/陈宗琦;审校 徐文焰/汪红英/屈桂娟/戴素萍

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