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深度分析

《焦点》“这不正常”:华尔街越来越警惕股市泡沫

路透伦敦/纽约1月25日 - 华尔街对于股市泡沫的担忧日益加剧,引发回调忧虑,GameStop Corp等个股的疯狂走势更加突显了这种忧虑。

资料图片:2020年11月,美国纽约,纽交所门前的无畏女孩雕塑。REUTERS/Andrew Kelly

大水漫灌般的货币供应、超低或零利率以及COVID-19疫苗的推出,带动了一股“买入一切”的涨势,帮助全球股市的市值从去年3月低点狂增达33万亿美元。

随着标普500指数自3月以来已上涨逾70%,一些亏损企业股价飙升、股市炙手可热以及外行投资者的跟风,都已引发担忧。

散户参与度的提升是股价飙涨背后的原因之一。

“对于散户交易者,这方面的警讯……(就是),目前交易相比于正常的交易活动,需要承担非常大的额外风险。这不是正常的交易活动,”德美利证券(TD Ameritrade)首席市场策略师JJ Kinahan表示。

据故障监控网站Downdetector.com,在周一盘初,包括嘉信理财(Charles Schwab)和Robinhood在内的几个主要零售交易平台的用户报告了操作问题。

这些问题是零售券商出现的一系列技术故障中的最新情况,在过去的一年中,这些券商面临交易量激增的局面。根据Cboe Global Markets的数据,周一总计交易了约164亿股股票,而本月截至目前的平均日交易量约为145亿股。

路透对路孚特(Refinitiv)数据的分析显示,在成份股营业利润为负的小盘股罗素2000指数中,这种极度乐观的情绪也很明显。该指数在过去一年中跑赢了大盘近50个百分点。

“市场各个部分最近显示出投资者的行为符合泡沫情形下的情绪,”以David Kostin为首的高盛分析师团队在报告中写道。

“市场不是非得达到1999-2000年的泡沫水平才会下跌,才会出现大幅度的下跌,”Miller Tabak的首席市场策略师Matt Maley表示。

德意志银行最近的一项调查中显示,90%的受访者表示看到部分市场出现价格泡沫,大多数人预计特斯拉的市值到2021年底将减半。

但并非所有大型银行都认为股市有泡沫。

“每个人都在问我们关于泡沫的事情...即便是泡沫最大的股指,其表现也仍远落后于前几次泡沫时期,”花旗的股市策略师Robert Buckland说。

花旗认为,股市仍有很大上涨空间,理由是已触底的债券收益率存在溢价。(完)

编译 刘秀红/张涛/汪红英;审校 郑茵/杜明霞/张荻

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