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美国终极救援打击自由市场论,金融市场监管体系亟待改革

路透纽约/芝加哥9月19日电---美国政府恍若一位骑士,身穿亮银甲,纵马前来挽救一场金融危机,承诺把纳税人提供的真金白银投向其所谓的”终极救援行动”.

但这里不是泰国,也不是印尼或者意大利,这里是美国.一些人开始思考,本周发生在华尔街及华盛顿的一系列戏剧性事件是否意味着美国式自由市场资本主义的终结.

“对于那些坚称完全不受监管的自由市场才是最优制度的人来说,这无疑是一剂苦药.”圣地亚哥州立大学金融学教授Dan Seiver称,”但或许在这一次,支持自由市场资本主义才是最优制度的观点终于可以寿终正寝了.”

上周五美国政府颁布卖空禁令并宣布货币市场共同基金的临时性保障措施,同时亦在筹划一项大规模救市举措,旨在解决数以千亿美元计的不良抵押贷款坏帐.在此之前,美国政府本月已经出手救援了三家金融巨头--房利美、房贷美及美国国际集团.

股市以一路飙升作为回应,金融类股领军上扬.

“华尔街为此欢呼雀跃,但普通民众却只好自怨自艾.”Seiver说,”社会主义是为富人准备的,穷人却只能吞下资本主义的苦果.”

截至目前,美国政府为金融危机买单的规模已经远超1兆(万亿)美元.

哈佛大学肯尼迪政府学院经济学教授Jeffrey Frankel称,最近的举措是有必要的,但其影响将覆盖从赤字到通胀等多个领域.

“就在不久以前,曾有人说过他们永远不会这麽做(指救市),而且他们多数确实是这麽认为的.”Frankel说,”但这麽做是必须的.问题在于,到什麽样的程度即标志着政府转而倾向于加大市场干预.”

他说,政府实施救援举措之後,会面临要求其加强监管的压力,但历史经验表明,决策者通常都是在市况较好的时期放松管制,而在危机来临时”疯狂救援”,懊悔自己没有居安思危,未雨绸缪.

**政府陷入监管的泥潭**

哥伦比亚大学政治学教授Sharyn O’Halloran说,政府的举措主要针对短期流动性危机以及不良资产处理这样的中期问题.

O’Halloran称:”而对于长期的监管体系方面,却没有考虑策略或计划,这才是真正的问题所在.”

她说,目前的美国金融体系已经”陷入监管的泥潭”,需要的是改革,而非单纯加强监管.

芝加哥大学商学院金融学教授暨IMF前首席经济学家拉詹(Raghuram Rajan)表示,(美国政府)还未尝试过所有的民间解决方案,就匆忙动用公共资金.

他说:”在危机时期,人们通常会将大量的原则抛之脑後.鉴于目前大选迫切,要求政府采取行动的政治压力非常巨大,在我看来这有可能造成扭曲.”

哈佛大学经济学教授Kenneth Rogoff表示,金融危机并未暗示美国经济抛弃了自由市场资本主义,但却引人思考,未来十年华尔街将会向何处去.”

他说,深度衰退现已经无法避免,而金融业的崩溃可能导致亚洲及其他国际投资者重新思考投资方向.

Frankel预期资金将转向以欧元计价的资产.

“再看看长期影响吧,赤字、国债、货币供给以及由此带来的通胀问题,还有美国金融市场的声望,肯定会有一些资金从美元资产流出.”他说.

美国的行动还将对全球经济产生辐射影响,Rogoff说,”欧洲或许将被迫采取类似举动.”

美国政府也将面临采取进行更多救援的压力.”我认为他们还将不得不干预其他领域,例如汽车贷款和学生贷款.现在他们在这里被迫出手了,就很难对其他领域置之不理.”(完)

--翻译 王露迪;审校 郑茵

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