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深度分析

焦点:信贷疑虑致GE股价跌创约18年低位

*通用电气股价触及1991年以来最低点,之後反弹

*信贷违约互换曾短暂扬升至纪录高点

*GE称没有额外增股融资计划

记者 Scott Malone/Nick Carey; 编译 乔艳红

路透波士顿/芝加哥3月4日电---通用电气(GE)GE.N股价周三重挫高达16%,跌至1991年以来最低位,因投资者担心其信贷评级恐被调降,以及其金融分支将如何渡过是次衰退.

尾盘时段在大盘普涨中GE股价亦反弹,因之前通用金融高层买入更多股票,且一位倍受推崇的债券经理表示他对GE的信贷评级感到”舒适”.

GE对投资者称,已经采取大规模行动以因应衰退现状,并表示公司没有额外增股融资计划.

担忧挥之不去推动通用金融的信贷违约互换升至纪录高水平,而且新数据显示,做空GE股票的比例在2月20日达至历史高位.

GE股价收挫0.32美元或4.6%,报6.69美元.盘中稍早曾低见5.87.

“这看起来和去年夏天金融股遭遇的大幅抛盘相似,”Huntington Asset Advisors的高级副总裁暨投资组合经理Peter Sorrentino说,”有人损失惨重,GE股票将不断遭遇重击.”(注:Huntington持有GE的股票.)

不过倍受推崇的债券经理--Loomis Sayles副董事长Dan Fuss则表示,该公司发行的债券依然具吸引力,尽管穆迪投资服务公司正评估其AAA评级、可能考虑调降,且标准普尔对其展望为负面.

Fuss称,”GE是个非常强大、能够生存下来的公司.GE和通用金融都没有流动性问题.”

通用债券的走势,就如同该公司已经丢掉了AAA评级一般.

受对通用金融能否撑过金融动荡的担忧影响,周三其部分债券的价格最多曾跌落九个百分点,收益率因此高见10%.而就在一年前,该分支发行七年期债券的收益率还不到5%.

SCM Advisors交易部门主管Spencer Lee说,市场已经”过度消化”了评级可能调降的消息.

投资者担心,通用金融可能没有提拨足够多资金,来弥补贷款违约率攀高造成的损失,尽管该公司周三称已经对投资组合进行压力测试,且做好了准备.

Huntington的Sorrentino称,”衰退时间越长,失业率越高,消费者投资组合方面的亏损就会越大.这是毫无疑问的.”

通用电气上周五宣布大砍派息约68%,此举可助其每年节约90亿美元左右.

AMBS Investment首席投资官Wayne Titche指称,通用电气有大量散户股东,那些寻求高收益的投资人眼下可能选择抛售.Titche持有38万股GE股票.

他说,”人们很恐慌,信贷违约互换在扩大,收益率在攀高,而且眼下正值金融风暴.”

太平洋投资管理公司(PIMCO)首席投资长葛罗斯对CNBC电视台说,GE股价下跌亦反映出在评级可能被调降前,一些大型主权财富基金在抛售.

**毋须慌乱**

通用电气透过电子邮件对投资人称,”在意料之外的情况下通用金融才需要额外供股融资,公司(目前)有诸多选择来满足资金需求,无需增股.”

掌管通用金融的GE副董事长Michael Neal在提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件中称,他在周三又一次买入5万股GE股票.这是他一周内第二次出手买进.周一时,Neal和董事长暨首席执行官伊梅尔特(Jeffrey Immelt)曾经买入GE股票.

据Phoenix Partners Group数据,为1,000万美元通用金融债券提供担保一年需支付50万美元的保费,同时还要缴纳高达200万美元”头款”(upfront).不过早盘稍晚,”头款”降到了150万美元.

GE股价在过去一年贬值大约79%,同期道琼工业指数跌幅为45%.GE是道指成分股中惟一从开始即被纳入、且一直坚持至今的个股.

Adams ExpressADX.N执行长Doug Ober称,在GE已展现出"可削减通用金融资金需求"能力的情况下,其股价还遭此重挫实在令人困惑.

“这关乎投资者对整个金融体系的信心,”他说,”我无法完全明白GE股票为何遭此重创.”

追踪股票借券和质押情况的公司--DataExplorers称,截止2月20日GE股票出借比例高达1.75%,为历史最高.其最新数据显示,空头已经在回补部分仓位.截止周三,出借比例仅有1.33%,但依然是1月1日是0.7%的近两倍.(完)

--译文审校 艾茂林

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