October 25, 2019 / 8:50 PM / 20 days ago

美国债市:公债收益率受中美贸易协议进展带动上涨,关注下周美联储会议

    * 美中接近敲定第一阶段贸易协议的部分内容
    * 美国五年期、七年期和10年期收益率触及五周高位
    * 美国两年期公债收益率触及三周高位
    * 普遍预计下周美联储将下调利率25个基点

    路透纽约10月25日 - 美国公债收益率(殖利率)周五上扬,此前美国
表示接近敲定与中国的部分贸易协议,预示在全球风险趋缓的情况下,美
国联邦储备理事会(FED/美联储)可能不必在今明两年大举降息。

    美国五年期、七年期和指标10年期公债收益率攀升至五周高位,两年
期公债收益率触及三周高位。

    美国贸易代表办公室周五表示,在美中贸易官员高层电话讨论后,“
接近敲定”协议的部分内容。不过它没有提供细节。            

    法国兴业银行驻纽约的美国利率策略师Michael Chang表示,“今日
短债的抛售更为剧烈,我认为这证明了一个事实,即美联储由于英国脱欧
和贸易战尾部风险而维持的宽松程度超出了需要。”

    “但现在,随着过去几周这两种风险都大幅降低,人们普遍认为美联
储仍将降息,但在那之后,他们可以稍作喘息。所以更多的后续降息不再
是确定的事情,”他表示。

    周四午后,10年期美债收益率           小幅升至1.796%,周四尾
盘为1.766%。

    30年期公债           收益率从周四的2.259%升至2.288%。

    短债方面,美国两年期公债收益率从周四的1.582%升至1.623%。

    在中美贸易消息公布前,美债收益率变动不大,过去两到三天大部分
时间没有方向。

    Janney Montgomery Scott首席固定收益策略师Guy LeBas称,“过去
两周的实际波动性已被压缩,似乎进入10月所有利空都出净。”

    市场普遍预期下周的联邦公开市场委员会(FOMC)政策会议结果将是降
息25个基点,这一点已被市场消化。

    但一些分析师预计,美联储将采取“鹰派”或更激进的降息举措,主
要是出于预防目的,而不是因为美国经济迫切需要降息。

    NatWest Markets分析师表示,美联储正接近“预防性”降息与更长
期降息周期之间的临界点。

    Natwest在一份报告中称,“但我们怀疑美联储在声明和新闻发布会
上发出的信号,将暗示美联储仍认为自己处于逐次会议、预防性的降息模
式。”

    该行认为,目前FOMC内部在做出鸽派转变的问题上存在分歧,特别是
在围绕英退和中美贸易磋商的预期不断变化的情况下。
    
    
    ----------------------1927 GMT-------------------------    
    
                              价格         收益率%   变动       
    两年期公债                99-193/256   1.6256    0.044
    五年期公债                99-104/256   1.6241    0.039
    10年期公债                98-116/256   1.7978    0.032
    30年期公债                99-40/256    2.2891    0.030(完) (编译 刘静;审校 李军)
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