March 1, 2020 / 11:31 PM / a month ago

重温-美国债市:两年期公债收益率2016年以来首次跌穿1%,因疫情忧虑刺激买盘

 (重温稿)
    路透波士顿/伦敦2月28日 - 出于对冠状病毒疫情的担忧,资金周五继续涌入美债市场
,导致两年期美债收益率自2016年以来首次跌破1%,增加了各国央行降息的压力。

    较长期公债收益率也大幅下滑,指标10年期公债收益率           跌16个基点,报1.1
388%。

    周五下午,10年期美债收益率一度跌至1.1159%,连续第四个交易日创新低。此前,美
国联邦储备理事会(FED/美联储)主席鲍威尔的言论令市场对美联储是否会迅速采取利率行动
产生了怀疑。

    六个国家报告了首例冠状病毒感染病例,世界各国都在为大流行做准备,担心全球经济
衰退的投资者纷纷抛售股票。            

    随着全球股市创下2008年全球金融危机以来最大单周跌幅,投资者纷纷涌向避险的美债
。

    这一交易也反映了人们对主要央行将削减借贷成本以抵消经济冲击的预期。

    4月联邦基金利率期货      连续两天大幅上涨,导致周五的隐含联邦基金利率达到1.2
3%。据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch显示,交易员现在认为,美联储在3月会议上,将
利率从目前的1.50%-1.75%的目标水平下调25个基点的可能性为100%。

    10年期美债收益率跌至历史最低水平,此前不久,鲍威尔发表声明说,虽然美国经济稳
固,但美联储将“采取适当行动”支持经济。            

    D.A. Davidson负责固定收益交易的副总裁Mary Ann Hurley说,声明后一开始可能是受
自动交易程序的影响,导致美债收益率上升,但随后由于固定收益投资者认为美联储不急于
降息,收益率下降。

    债券投资者已经预期美联储会采取鲍威尔所说的“适当行动”,“我们早就知道了,”
Hurley说。

    两年期美国公债收益率          暴跌22.4个基点,至0.8795%,徘徊在2016年底以来
的最低水平附近。

    两年期公债收益率被视为联邦基金利率的市场指标,收益率下滑令其与目标利率的差扩
大至逾50个基点,这可能增加美联储降息的压力,以保持短期资金成本的一致性。

    该走势亦令美债收益率曲线中两年期和10年期公债收益率差部分趋陡。该利差报25.7个
基点,较周四收盘上涨11.7个基点,盘中一度触及27个基点的高位。

    然而,法国兴业银行美国利率策略主管Subadra Rajappa表示,尽管市场已经消化了降
息的影响,但尚不清楚降息能否解决推动走势的根本公共健康问题。

    她表示,美联储政策制定者目前面临的形势“与其说是经济数据出现明显放缓,不如说
是供应方面的冲击。这让他们处境艰难。目前还不清楚降息是否会对稳定市场最终的恐惧因
素产生重大影响。”

    D.A. Davidson的Hurley称,在去年三次降息后,美联储决策者可能也不愿降息。“他
们的子弹快用完了,”她说。

    周五稍早,圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德表示,美联储不需要仅仅因为市场消化了
央行的激进举措就降息,但政策制定者将在3月17-18日会议前密切关注事态发展。            
    
    -----------------------2006 GMT-------------------------     
    
                              价格         收益率%   变动       
    两年期公债                100-124/256  0.8795    -0.224
    五年期公债                101-2/256    0.9181    -0.189
    10年期公债                103-100/256  1.1388    -0.160
    30年期公债                108-16/256   1.6574    -0.126(完) (编译 刘静;审校 李军)
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