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债券

美国债市:名义收益率基本持平,但通胀仍是市场关注焦点

    路透纽约5月18日 - 美国公债名义收益率周二基本持平,但沃尔玛       和家得宝<HD
.N>业绩体现出的强劲消费者需求,给对美国联邦储备理事会(FED/美联储)通胀是暂时性的
说法持异议的投资者提供了素材。

  10年期公债收益率           上升0.9个基点,报1.649%,3月底曾一度升穿1.75%。

    损益平衡通胀率上升,这是通胀保值债券(TIPs)和名义公债之间的收益率差。

  “市场不认同美联储有关通胀实际上是暂时性的说法,”法国兴业银行美国利率策略主
管Subadra Rajappa表示,“很明显,通胀预期已经反映在损益平衡通胀率中。”

  Rajappa表示,在美联储大规模购债的环境下,很难通过名义收益率来判断通胀担忧。
 

  Action Economics称,美国财政部标售340亿美元一年期国库券,得标利率为0.055%,
为纪录最低水平,低于上月标售时创下的前一个纪录低水平0.065%,反映了美联储零利率政
策的威力。

  Janney Montgomery Scott首席固定收益策略师Guy LeBas表示,市场一直在等待周三公
布的联邦公开市场委员会(FOMC)4月会议记录,但预计不会有重大变化。

  “我们不太可能从FOMC会议记录中看到任何实质性变化,”他表示。

  LeBas说,另外还有对通胀的担忧。

  “远期损益平衡通胀率低于现货损益平衡通胀率,暗示市场认为通胀将先升后降,”他
说。

  沃尔玛上调了全年收益预期,此前,消费者拿着政府刺激支票返店消费,而家得宝公布
的季度同店销售跳增31%,高于预期。

  尽管强劲业绩是由被压抑的需求推动,但消费者支出增加对通胀的长期影响仍是一个悬
而未决的问题。

  商务部报告显示,美国4月新屋开工降幅超过预期,下降9.5%。

  30年期美债收益率           上涨1.6个基点,至2.371%。

    五年期美国通胀保值债券(TIPS)的损益平衡通胀率            小幅升至2.734%,接近
逾10年最高收盘水平,周一收于2.717%。

  10年期TIPS损益平衡通胀率             尾盘报2.554%,表明市场预计未来10年的年
均通胀率为2.5%。
    
    -----------------------1815 GMT------------------------- 
    
                              价格         变动     收益率%    
    两年期公债                99-243/256    0.1511     -0.002
    五年期公债                99-162/256    0.8259     -0.003
    10年期公债                99-200/256    1.6488     0.009
    30年期公债                100-20/256    2.3713     0.016(完) (编译 刘静;审校 母红)
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