December 3, 2018 / 8:04 PM / 10 days ago

美国债市:公债收益率走低且收益率曲线趋平,中美贸易休战带来的提振消退

    * 美中两国同意暂停加征新关税
    * 三年和五年期公债收益率曲线倒置
    * 债市周三因前总统老布什的全国哀悼日休市

    路透纽约12月3日 - 美国指标公债收益率(殖利率)周一回落至3%以下
,收益率曲线趋平,三年/五年期公债收益率曲线自2007年以来首次出现
倒置,因美中两国贸易战停火引发的风险意愿消退。

    公债收益率稍早攀升,此前,美中两国达成协议暂停加征新关税,消
息提振股市,削弱了对美国公债的避险需求。

    不过,股市回吐涨幅,美债收益率下滑,因投资者关注两国贸易关系
持续紧张。

    “随着人们消化了这一消息,并认识到距达成任何实质性协议仍有较
长一段距离,市场的部分乐观情绪有所减弱,”富国银行的利率策略师Za
ch Griffiths表示。

    指标10年期公债价格           上扬7/32, 收益率报2.988%,盘中
一度触及9月18日以来最低2.986%。
    
    两年和10年期公债收益率差              收窄至16个基点,为逾10
年来最平。 
    
    三年和五年期公债收益率差             为负0.70个基点,形成倒
置,为2007年以来首次。这是自金融危机以来首次出现不包括超短期公债
的收益率曲线中的一部分出现倒置。
    
    备受关注的两年/10年期公债收益率曲线可能会步其后尘,不过两年/
五年期公债收益率曲线可能会先出现倒置,BMO Capital Markets的美国
利率策略主管Ian Lyngen表示。

    两年/10年期公债收益率曲线是投资者关注的焦点,倒置被视为美国
经济衰退的先兆。

    一段时间以来收益率曲线呈趋平走势,因持续加息推高短期公债收益
率,而较长期公债则受到通胀温和和全球经济成长放缓的支撑。

    外界普遍预计,美国联邦储备理事会(美联储/FED)将在12月18至19日
的会议上加息。然而,根据CME Group的Fed watch工具,利率期货交易员
目前消化了2019年仅加息一次的预期,低于美联储加息三次的预期。

    美联储主席鲍威尔原计划周三在国会联合经济委员会做证词陈述,但
由于美国总统老布什的全国哀悼日而被推迟。老布什总统于上周五去世。

    重新安排的作证日期还没有宣布。

    股市和债市将于周三休市。
    
       -----------------------1902 GMT------------------------- 
    
                              价格        变动       收益率%    
    两年期公债                99-27/32   (-01/32)     2.827
    五年期公债                100-06/32  (+02/32)     2.833
    10年期公债                101-06/32  (+07/32)     2.988
    30年期公债                101-27/32  (+20/32)     3.279(完) (编译 母红; 审校 李军)
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