December 4, 2018 / 9:46 PM / 10 days ago

美国债市:公债收益率曲线倒置范围扩大,因担忧成长放缓

    * 部分公债收益率曲线逾10年来首次出现倒置
    * 公债上涨是因空头回补和出脱收益率曲线押注
    * 指标10年期公债收益率跌至近三个月最低
    * 美国债市周三因悼念前总统老布什休市

    路透纽约12月4日 - 美国短期和长期公债收益率差周二进一步收窄,
收益率曲线倒置现象蔓延至更多年期的公债,受累于市场担忧美国经济成
长放缓。

    两年期公债收益率一度升至三年期公债收益率             之上,
为2008年1月以来首见。Tradeweb数据显示,两年和三年期公债收益率连
续第二天高于五年期公债收益率。                          

    “公债涨势在很大程度上与股市下跌有关,”Stone & McCarthy Res
earch Associates的市场策略师John Canavan称。

    对美国经济成长放缓的担忧导致交易商出脱稍早对公债收益率上升的
押注,将较长期公债收益率推至近三个月最低。

    美国主要股指周二大跌,标普500指数      急跌逾3%。

    收益率曲线倒置通常被视为经济衰退的前兆。过去50年间,每次经济
衰退之前,两年/10年期公债收益率曲线都会出现倒置。

    到目前为止,还没有出现两年/10年期公债收益率曲线倒置的情况。1
0年期公债较两年期公债保持着11个基点的收益率差,尽管这是10多年来
最小息差。
    
    “这并非短期内会出现衰退的信号,它是经济增长放缓的信号," Fe
derated investment Management的货币市场首席投资长Deborah Cunning
ham表示。
    
    2029 GMT,10年期公债收益率           跌近8个基点,报2.915%,
盘中触及9月7日以来最低。
    
    30年期公债收益率           触及9月18日以来最低3.129%。 
    
    对经济增长放缓的担忧,令市场押注美国联邦储备理事会(美联储/Fe
d)将较之前的预期提前结束加息行动。

    根据CME Group的FedWatch工具,期货市场走势暗示,交易商预计美
联储将在12月18-19日的下次政策会议上将联邦基金利率目标区间上调25
个基点,至2.25%-2.50%。

    不过,交易商将2019年加息两次的几率预期从一个月前的59%下调至
不到10%。

    纽约联储总裁威廉姆斯周二表示,由于经济表现强劲,他预计美联储
将会进一步升息。

    美国股市和债市周三将休市一天,以哀悼上周五去世的美国前总统老
布什。
    
       -----------------------2037 GMT------------------------- 
    
                              价格         收益率%    变动      
 
    两年期公债                99-229/256   2.8048     -0.028
    三年期公债                100-44/256   2.8134     -0.031
    五年期公债                100-100/256  2.7905     -0.049
    七年期公债                100-48/256   2.8452     -0.065
    10年期公债                101-208/256  2.9136     -0.077
    30年期公债                104-8/256    3.1656     -0.112(完) (编译 母红;审校 李军)
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