December 7, 2018 / 9:22 PM / 11 days ago

美国债市:公债收益率曲线趋陡,因押注美联储暂停升息

* 弱于预期的就业数据提振美国经济称赞放缓观点

* 对美中贸易紧张局势的忧虑助燃对债市的避险买盘

* 利率期货走势暗示交易员预计明年美国升息一次

* 美国10年期公债收益率势将录得连续第五周下跌

路透纽约12月7日 - 美国短期和长期公债收益率差周五扩大,因11月就业增长数据逊于预期,支撑了美国联邦储备理事会(FED/美联储)可能早于先前预期暂停升息的观点。

分析师称,市场押注美联储升息行动即将结束,且在石油输出国组织(OPEC)达成减产协议后油价反弹,短暂降低了对美国公债的需求。

“市场对于美联储可以在不拖累经济的情况下继续升息的看法确实在减弱。”PGIM Fixed Income首席投资策略师Robert Tipp称。

由于对全球经济增长放缓和油价下跌的担忧,公债收益率在过去一个月下降。对英国退欧谈判和中美贸易紧张关系的担忧,已经引发了对美国公债的避险买盘。

美国白宫贸易顾问纳瓦罗在华为一名高管被捕后发表的言论,加剧了人们对美中贸易关系的担忧。

周五稍早,美国劳工部报告,11月美国新增就业岗位15.5万个,少于路透调查的分析师预计的20万个,失业率持于49年低位3.7%。

上月薪资增长仍温和,增加0.2%。

10年期美债收益率下跌2个基点,至2.852%,抹去了稍早5个基点的升幅,周四该收益率触及三个月低位的2.826%。

Refinitiv数据显示,10年期美债收益率势将录得2015年10月以来的最大周度跌幅。

美国两年期公债收益率下跌4个基点,至2.715%。

收益率曲线整体趋陡,两年期/10年期利差走阔2个基点至14个基点。

收益率曲线的前端仍倒置,本周两年期和三年期公债收益率升至高于五年期公债收益率,为逾10年来首次。

这一市场现象激发了对美国经济是否即将陷入衰退的臆测。

根据CME Group的FedWatch,利率期货走势暗示,交易商认为美联储在12月18-19日会议上加息25个基点至2.25- 2.50%的可能性为75%,高于周四的71%。

期货价格暗示,交易员预计2019年加息超过一次的可能性很小。

9月时,美联储政策制定者平均曾预测明年加息三次。

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价格 收益率% 变动

两年期公债 100-17/256 2.7149 -0.043

三年期公债 100-110/256 2.7211 -0.045

五年期公债 100-210/256 2.6975 -0.050

七年期公债 100-176/256 2.7658 -0.037

10年期公债 102-92/256 2.8504 -0.026

30年期公债 104-132/256 3.1411 0.005(完) (编译 刘静;审校 李军)

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