July 10, 2019 / 8:17 PM / 13 days ago

美国债市:收益率曲线趋陡,因美联储对全球经济增长感到忧虑

    路透纽约7月10日 - 美国公债收益率(殖利率)曲线周三趋陡,因美国联邦储备理事会(F
ED/美联储)对全球经济成长的担忧,令市场愈发预期7月降息幅度可能大于预期。

    周三上午发布的联储主席鲍威尔为国会一委员会准备的讲话,以及下午发布的6月联邦
公开市场委员会(FOMC)的会议记录,均提到了上述忧虑。根据CME Group的FedWatch工具,
降息50个基点的可能性从周二的3.3%上升到28.7%,而7月降息25个基点的机率降至71.4%。

    鲍威尔在证词中说,美联储准备“采取适当行动”来维持长达十年的经济扩张。他将美
联储的对美国经济持续增长的“基线展望”同一系列重大风险作对比,这些风险包括通胀持
续疲弱,其他主要经济体增长放缓,以及特朗普政府同中国等国贸易战将持续多久及强度多
大的不确定性造成的企业投资下滑。            

    上述观点与FOMC多位决策者在6月18-19日会议上的立场相呼应。周三发表的会议记录显
示,他们表示,应降息以“缓冲美国贸易战的影响”,并推高通胀。            
    
    两年期公债收益率          跌7.7个基点,报1.828%。虽然短期债券收益率下降,但
较长期债券收益率上升,收益率曲线趋陡,结束了连续多日的趋平走势。

    周三的鸽派消息打消了人们的担忧,即7月5日公布的6月强劲就业数据可能改变美联储
对经济状况的看法。

    “市场关注鲍威尔证词中所说的‘不确定性仍在继续’,”巴克莱全球通胀相关研究主
管Michael Pond说,这导致市场认为,单凭不确定性,而不是即将公布的数据,就足以让他
们在本月底采取行动,可能降息25个基点。”

    两年期和10年期公债收益率差              一度升至23.5个基点,为一周最高。周二
触及14.2个基点的一个月低点。

    “这实际上更多地关乎全球经济,而不是美国经济,”Schwab Center for Financial 
Research首席固定收益策略师Kathy Jones表示:“中国经济放缓和欧洲制造业大幅放缓,这
些都是你必须密切关注的重要因素。”

    周三,美国财政部标售240亿美元10年期新债,需求平平。间接竞标者占60.76%,直接
竞标者占12.85%,一级交易商占26.39%。
    
     -----------------------1909 GMT-------------------------     
    
                              价格         收益率%   变动       
    两年期公债                99-157/256   1.8256    -0.079 
    五年期公债                99-160/256   1.8292    -0.042
    10年期公债                102-196/256  2.063     0.007
    30年期公债                106-72/256   2.5721    0.039(完) (编译 刘静;审校 利棣儿)
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