August 14, 2019 / 8:32 PM / 2 months ago

美国债市:收益率曲线12年来首次倒置,30年期美债收益率触纪录低点

    * 美国30年期公债收益率触纪录低位
    * 30年期美债期货显示收益率可能会跌穿2%
    * 美国10年期公债收益率触及2016年9月以来最低

    路透纽约8月14日 - 美国公债收益率曲线周三一度出现倒置,为2007年6月以来首见,
显示投资人担心全球最大经济体可能正走向衰退。

    美国公债收益率曲线倒置,两年期公债收益率高于指标10年期公债收益率,10年期公债
收益率跌至1.574%,为2016年9月以来最低。

    美国30年期债收益率也大幅下跌,跌至2.015%的历史低点。

    公债收益率之差尾盘报0.70个基点,此前收益率曲线倒置状况出现扭转。

    全球疲弱的经济数据、低通胀、贸易冲突以及香港等地的政治紧张局势,引发了对全球
经济增长的担忧,燃点市场对央行降息的预期,并引发公债收益率大幅下跌。

    公债收益率之差              周三一度为负2.1个基点,这被广泛视为典型的衰退信
号。上一次收益率曲线倒置是在2007年6月,当时美国次贷危机局面正在恶化。

    在过去50年的每次经济衰退之前,美国的收益率曲线都是倒置的,在这段时间里只出现
过一次错误的信号。

    不过,一些市场人士并不认为收益率曲线倒置必然会导致经济衰退。

    “收益率曲线的倒置并不一定意味着衰退即将到来。如果有的话,那可能是18个月以后
的事了,”Insight Investment高级投资组合经理Gautam Khanna称。

    Khanna认为,美国经济数据总体上仍然是积极的。

    “问题是,当你看到数据时,什么将推动衰退即将到来?还没有看到这一点,”Khanna
说。

    美国指标10年期公债收益率           尾盘跌至1.597%,周二尾盘报1.68%。

    30年期公债收益率           从周二的2.137%下滑至2.041%。

    尽管30年期公债名义收益率尚未跌破2%,但美债期货市场的信号表明,市场预计30年期
债收益率将很快跌破2%。周三,9月到期的30年期美债期货合约      的隐含收益率为1.74%
,接近历史低点。

    “美国长债曲线的这一最新走势是向美联储传达了一个明确的信息:一个缓慢、有条不
紊的‘周期中的调整’政策理念令人质疑,同时通过降低利率来解决手头问题的功效也令人
怀疑,”AmeriVet Securities美国利率主管Gregory Faranello说。

    美国两年期公债收益率          从周二的1.669%跌至1.589%。

    3月,美国三个月公债收益率曲线约12年来首次出现倒置,当时10年期公债收益率US10
YT=RR跌至三个月公债收益率下方。

    这一倒置情况之后出现逆转,但在5月份再次发生。在此期间,两年期/10年期美债的收
益率曲线没有出现倒置。
    
    -----------------------1915 GMT-------------------------     
    
                              价格         收益率%   变动       
    两年期公债                100-79/256   1.5893    -0.080
    三年期公债                99-230/256   1.5348    -0.069
    五年期公债                101-44/256   1.5038    -0.064
    七年期公债                102-32/256   1.5516    -0.066
    10年期公债                100-68/256   1.5962    -0.084 
    30年期公债                104-180/256  2.0396    -0.097(完) (编译 刘静;审校 利棣儿)
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