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债券

美国债市:收益率下降但脱离低位,投资者权衡刺激预期和联储贷款项目结束

    路透纽约11月20日 - 美国公债收益率(殖利率)周五缩减隔夜跌幅,
但收盘下跌,交投震荡,因投资者在新财政刺激的前景与美国政府要求美
国联邦储备理事会(FED/美联储)返还支持市场计划中未动用资金之间进行
权衡。

    收益率下跌,此前美国财长努钦在周四晚些时候表示,今年春天根据
CARES法案分配给财政部的约4,550亿美元应返还给国会进行重新分配,这
笔资金中的大部分用于美联储向企业、非盈利机构和地方政府放贷的计划
。            

    美债收益率收复了此前的大部分失地,分析师表示,此举不太可能对
市场产生系统性后果。

    荷兰国际集团美洲研究部地区主管Padhraic Garvey表示,“美联储
有这些工具是件好事,过去几个月这些工具是有效的,但现在还不是灾难
性的。”

    对美国政府可能仍同意新的刺激计划的乐观情绪,也帮助推动收益率
脱离低点。

    努钦周五表示,国会应该用这笔钱给小企业提供援助赠款,他和白宫
幕僚长梅多斯周五稍晚将与国会共和党领袖谈话,并将加倍努力以通过进
一步的刺激措施议案。

    指标10年期公债收益率           跌至11日低点0.818%,之后反弹
至0.829%。收益率从上周触及的八个月高点0.975%回落,当时公债供应和
对疫苗的乐观情绪推高了收益率,现在已经几乎完全回吐了之前的涨幅。

    两年期和10年期公债收益率差              也触及11月9日以来最
平的65个基点,之后回升至67个基点。30年期公债表现突出,五年期债券
和30年期债券的息差收窄至115个基点,为9月29日以来的最小息差。

    努钦提出这一要求的时机引发了一些担忧,即在关键的年底期间,融
资市场可能更容易受到流动性减少的影响,因为许多市场参与者在这个时
候减少了放贷。

    但NatWest Markets策略师Blake Gwinn周五表示,“这对融资来说不
算什么,”他补充称,“在大多数原先针对的市场,流动性状况都很稳定
。”

    隔夜回购协议市场的公债抵押贷款成本         周五稳定在7个基点
。三个月期伦敦银行同业拆息           继续走低,创下20.49个基点的
新纪录。

    投资人关注下个月美联储会议是否有迹象显示,若公债收益率升穿上
周高位并居高不下,美联储可能扩大较长期公债购买规模。

    芝加哥联邦储备银行总裁埃文斯周五表示,如有必要,美联储每月1,
200亿美元的购债规模可能会增加,但他暗示将在春季对经济的需求有更
好的了解。
    
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                               价格       收益率%    变动      
 
    两年期公债                99-237/256   0.1634    -0.006
    五年期公债                99-100/256   0.3747    -0.011 
    10年期公债                100-112/256  0.8292    -0.026
    30年期公债                102-64/256   1.5311    -0.047(完) (编译 刘静;审校 李军)
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