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亚洲

美国债市:收益率急升,美联储承诺容忍通胀攀升并维持近零利率直至2024年

    路透3月18日 - 美国10年期公债收益率周四升穿1.75%,为14个月来首次,此前美国联
邦储备理事会(FED/美联储)承诺将容忍通胀攀升,并将利率维持在近零水平至少到2024年,
但在喜忧参半的经济数据发布后,该收益率回落。

  收益率跃升加速资金撤出成长型股,以科技股为主的纳斯达克指数下跌超过2%。

  指标10年期美债收益率           盘中触及1.7540%,这是自2020年1月新冠大流行导
致公债收益率和股市暴跌以来首见。尾盘报1.7099%。

  30年期美债收益率盘中触及2019年8月以来最高2.518%,尾盘报2.4515%。

  美国上周初请失业金人数意外增加,另一份报告显示费城联储制造业指数增幅超预期,
至1973年以来最高水准,之后公债收益率小幅回落。

  FHN Financial的高级利率策略师Jim Vogel表示,市场反应完全是出于对可能出现的最
坏情境的担忧:即通胀失控,美联储无法将其拉低。

  他表示:“实际上,这是目前影响整个市场的一个尾部风险。”

  美联储主席鲍威尔周三重申,即使今年通胀率突破2%的目标,美联储也将维持利率不变
,努力保持经济复苏步入正轨。

  在本周为期两天的政策会议上,美联储还将今年经济增长预期上调至6.5%,这将是近40
年来的最高增速,并预计失业率将下降至4.5%。

  Nuveen固定收益策略主管Tony Rodriguez表示:“美联储对升息的立场有所松动,原因
是市场对现实和经济环境走强的定价。”

  他说,新冠病毒疫苗接种、向纳税人和其他人提供的1.9万亿美元巨额财政刺激,以及
不断改善的经济数据,都表明1%的10年期债收益率不再合理。Nuveen预计,到今年年底,10
年期债收益率将上升至接近2%。

  预计上周拜登总统签署成法的新冠救助方案将促进经济增长并导致通胀反弹。

  10年期通膨保值债券(TIPS)损益平衡通胀率攀升至2.344%,创下2014年1月以来的最高
水平,此前财政部于标售了130亿美元该券种。稍晚,该收益率跌至2.306%左右。TIPS收益
率一度升至负0.549%。此次标售的得标利率为负0.580%,衡量需求的指标投标倍数为2.42。

  Vogel称,"通常情况下,通膨保值债券标售结果良好会导致短期公债收益率走低,但这
次并未出现这种情况。"

  美联储还表示,从周四开始,将把每日逆回购规模从300亿美元增加至800亿美元,这将
有助于为短期公债筑底,如果创纪录规模现金流动性将隔夜借贷成本推低至零。

  三个月期国库券收益率          约为0.0152%,跌至去年3月美联储将联邦基金利率目
标区间下调至0.00%-0.25%以来的最低水平。周四,一个月期国库券收益率          低见0
.0050%。

  与此同时,美国财政部宣布下周将标售600亿美元两年期和610亿美元五年期公债。3月2
5日标售620亿美元七年期公债,上月七年期公债标售结果令人失望,扶助加速收益率升势。

  两年期公债收益率          升2.4个基点,报0.1531%,该收益率走势通常与利率预期
一致。

  收益率曲线中备受关注的部分--两年期和10年期公债收益率差            触及160.15
基点,为2015年7月以来最宽。尾盘升4.74个基点,报155.48个基点。
    
    -----------------------2038 GMT------------------------- 
    
                               价格        收益率%    变动       
    两年期公债                 99-242/256   0.1531    0.024 
    五年期公债                 98-76/256    0.8522    0.070 
    10年期公债                 94-176/256   1.7099    0.069
    30年期公债                 87-212/256   2.4515    0.013(完) (编译 刘静;审校 母红)
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