June 29, 2018 / 1:38 AM / 18 days ago

综述:美国首季GDP增速被下修 劳动力市场依然强劲

路透华盛顿6月28日 - 美国经济首季放缓程度超过最初的预估,因消费者支出为近五年来最弱,但在劳动力市场依然强劲和减税的背景下,经济看似在之后重拾动能。

资料图片:2017年9月,美国纽约曼哈顿远景。REUTERS/Yuri Gripas

商务部周四公布,美国第一季度国内生产总值(GDP)环比年率终值为成长2.0%,上月报告的前值为成长2.2%。

去年第四季GDP成长年率为2.9%。首季增长年率被下修反映出消费者支出和库存增长均不及上月的初估值。

1月开始实施的1.5万亿美元减税计划,预计将在第二季刺激经济加速成长,使得GDP增速重回实现特朗普政府3%的目标轨道上。

但经济学家谨慎地认为,政府的“美国优先”政策加剧了贸易战忧虑,给经济前景蒙阴。

美国与包括中国、加拿大、墨西哥和欧盟在内的其主要贸易伙伴针锋相对地出台贸易关税举措。分析师担心关税可能会扰乱供应链,减少企业投资,可能中和财政刺激的效果。

“贸易是一个重大的下行风险,”PNC Financial Services首席经济学家Gus Faucher称,“威胁全球经济扩张的贸易战风险,可能会导致美国经济增长放缓。”

预计第二季经济增长年率高达5.3%,经济学家原本预计第一季GDP增长2.2%。

第一季经济增长放缓可能不是经济体质的真实反映,因GDP受季节因素影响,通常会在年初表现疲弱。

衡量经济成长的另外一个指标,国内总收入(GDI)首季被大幅上修至增长3.6%,初值为增长2.8%。

GDP和GDI的均值,也被称为国内总产出,首季增长了2.8%,5月时的初估值为2.5%。这一指标被认为能更好地衡量经济活动。

收入增长受到企业税后利润的提振,企业税后利润上首季增长8.7%,5月时的初估值为增长5.9%。政府在1月份将企业税从35%下调至21%。去年第四季的企业税后利润增长1.7%。

美元下跌,美债价格走低,美股基本持平。

**消费者支出放缓**

在经济活动占比超三分之二的消费者支出首季增长了0.9%,之前发布的初值为增长1.0%。这是2013年第二季以来的最慢增速,因非盈利机构的医疗保健支出,和金融保险服务支出被下修。

去年第四季消费者支出增长4.0%,零售销售数据显示,消费者支出在第二季加速增长,受助于劳动力市场收紧正逐渐提振薪资增长。

周四劳工部发布的另外一份报告显示,截至6月23日当周,初请失业金人数增加9,000人,经季节调整后为22.7万人,仍符合反映劳动力市场强劲的水平。

失业率处于18年低位的3.8%,接近美国联邦储备委员会(FED/美联储)年底前达到3.6%的预估。

“申请失业金人数仍处于低位,数据继续表明就业增长足够强劲,能令失业率保持下行趋势,”High Frequency Economics首席美国经济学家Jim O'Sullivan称。

首季国内需求疲弱,可能令企业对累积库存持谨慎态度。上月,企业库存增加139亿美元,低于上月公布的初估值增加202亿美元。这导致库存投资对GDP增长的影响为中性,而不是上月报告的提升0.13个百分点。

截至目前,数据表明,库存可能给第二季的GDP带来小幅拖累。

虽然第一季的贸易逆差可能略高于初估值,但未对增长率造成影响。预计贸易仍将给第二季GDP带来提振,周三发布的数据显示,5月商品贸易逆差大幅缩小。

企业设备支出增长率上月的初估值5.5%上修至5.8%,在去年下半年企业设备支出经历了两位数增幅后,今年放缓。

这一趋势可能会在第二季持续,因政府周三报告,扣除飞机的非国防资本财订单和付运量上月双双意外下降。

企业设备支出放缓,可能削弱持特朗普政府有关下调企业税能提振投资的论点,苹果(AAPL.O)等一些公司利用减税省下的资金进行股票回购和派息。(完)

编译 刘静;审校 母红

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