July 2, 2018 / 5:45 AM / 20 days ago

分析:美联储对压力测试更为务实 新领导层展现不一样风格

路透华盛顿6月29日 - 分析师和律师们表示,今年的美联储压力测试结果暗示,联储采取了更灵活的方式。这反映出美联储新一届领导层对于华尔街要求采取更务实的银行监管方式做出了积极回应。

2018年6月13日,美国华盛顿,美联储主席鲍威尔在利率会议后的记者会上讲话。REUTERS/Yuri Gripas

那些因为2017年美国修改税法致使资本一次性遭受重创的银行获得了附加条件的通过,这与以往美联储在资本量化问题上要么合格、要么不及格的严苛方式有所不同。而受到丑闻影响的富国银行(WFC.N)也能够将股票回购规模增加一倍。

高盛(GS.N)和摩根士丹利(MS.N)自资本减少至美联储要求的下限以下之后就受到美联储的敲打,但分析师和律师们称,在美联储主席鲍威尔和副主席夸尔斯的领导下,今年美联储的语气听起来更为友好。这两位官员都是由特朗普总统提名的。

“他们允许有特殊情况的企业通过测试,并且采用了以往所没有的实用主义风格。这是一个全新的美联储,对我而言,这暗示那种超级严格的(资本)量化测试的提前退出,”普华永道会计师事务所金融服务风险负责人Mike Alix表示。

完成第二阶段年度压力测试之后,美联储周四批准了34家银行的资本计划。2007-2009年金融危机后,美联储引入测试流程,以评估银行承受严重衰退的能力。美联储每年都会提高最差情境标准。

去年12月份签署成为法律的美国税改计划意味着高盛和摩根士丹利周四的压测结果承压,部分是因为美联储情境设定中假定税改法案相关的往期亏损处理方式有所调整。

但美联储高官称,由于税改是一次性事件,而且银行体系的资本水平高企,美联储认为没有必要不让这两家银行通过。

美联储有条件地批准了这两家银行的资本计划:它们可以派息,但必须与前些年保持一致。

部分分析师指出,美联储有条件地批准了道富银行(STT.N)提高派息的计划,尽管对手方曝险显示该行在这些情境下将出现高额亏损。

“这更让人觉得美联储对测试结果的反应不是那么严厉,”Cowen Washington Research Group的Jaret Seiberg在报告中称。

富国银行(Wells Fargo)通过测试,成为美国大型银行中股息派发率最高的银行,打消了投资者有关该行或无法通过压力测试的担忧。

Evercore Group LLC分析师表示,通过及格线预示着富国银行的前景更为明朗,与监管当局的关系改善。

美国民主党参议员Sherrod Brown上周四批评银行向“富有的股东”派发股息,并警告美联储不要放松测试标准。

**压力缓冲**

银行业一直都在抱怨压力测试过程不够透明,且美联储对那些测试结果未能达到联储模型要求的银行太过严苛;美联储对这些模型保密。

尽管行业内部人士指出美联储对高盛和摩根士丹利采取了务实立场,但他们仍提出质疑,鉴于税改带来短期不利影响,联储今年在测试中是否应继续采用苛刻的标准,还称他们希望进一步调整从而使测试过程更加透明。

鲍威尔和夸尔斯已经表示,他们认为压力测试可以更加透明,并降低任意性,但银行业仍然担忧美联储放宽要求的力度可能不够,或者如果政策调整得不够精细,可能无意间让他们的日子更不好过。

他们以4月美联储提出的引入“压力资本缓冲”方案为例。该方案将与压力测试协作,使评估摆脱每年在资本量化测试中要么合格、要么不及格的方式。

在周五发表的博文中,银行行业组织The Clearing House警告,修改的方案可能实际上加剧他们在资本规划方面面临的挑战,因为该方案要求银行业者自筹资本以防在全年的压力测试中不及格。

“今年的压力测试结果表明,美国的资本要求每一年都有很大波动,资本压力缓冲(计划)将会放大波动性,”他们并称。(完)

编译 李春喜/王灿/王琛 审校 王颖/许娜/张荻/汪红英

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