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债券

美国金融:美债市场流动性突然冻结的风险依然存在--纽约联储官员

路透纽约10月23日 - 纽约联邦储备银行市场委员会的一名成员周五表示,美国公债市场仍面临3月和4月出现的流动性突然冻结的风险,当时新冠大流行扰乱了金融体系。

纽约FED市场部高级副总裁洛根(Lorie Logan)在布鲁金斯-芝加哥布斯金融稳定工作小组(Brookings-Chicago Booth Task Force)讲话时称,3月的市场震荡是“真正的例外事件”,当时美债收益率全线跌至历史低位。

“然而,尽管人们很容易认为这是一生只会经历一次的事件,但花些时间来反思和评估能否从中吸取教训,使美债市场对未来冲击更具弹性,这一点很重要。”

美债市场是世界上最具深度和流动性的市场。然而,在冠状病毒大流行之初,大量投资者试图抛售手中持有的美债,却只能找到数量有限的买家。

主要的卖家是共同基金、海外账户和对冲基金。共同基金在第一季度抛售了逾2,000亿美元的美债,海外账户在2-4月间抛售了约1,610亿美元美债。

洛根解释说,在抛售开始前一级交易商持有的美债数量处于历史高位,因此无法持有更多。美联储介入并开始购买美债,这使市场恢复了流动性。

但一级交易商目前持有的美债甚至比疫情爆发之初还要多,如果再出现一轮被迫抛售,他们可能同样会面临吸收所有美债供应的问题。

为了支付今年早些时候国会通过的经济刺激计划,以及其他政府资助的计划,财政部到9月底已经发行了创纪录的15.5万亿美元公债。如果新一轮刺激计划获得通过,未来几个月债券发行量可能会上升。

洛根的讲话中没有提到11月3日美国大选前后市场可能出现的波动。(完) (编译 刘静;审校 李军)

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