May 4, 2020 / 6:53 AM / a month ago

美股一周展望:经济重启会刺激需求还是加重疫情 股市面临考验

路透纽约5月1日 - 未来几周股市反弹可能面临考验。投资人试图评估各国和美国各州解封后能否阻止经济增长急剧下滑,且又不会让新冠病毒病例再度飙升。

资料图片:2015年9月,美国纽约,纽约证交所。REUTERS/Carlo Allegri

标普500指数.SPX已较3月低点大涨约30%,受助于旨在刺激经济的货币和财政政策。此前美国下令全国采取封锁措施以抑制疫情扩散,美国已有逾百万人感染新冠病毒。

根据Fundstrat的计算,在疫情正在触顶的乐观看法下,占国内生产总值(GDP) 38%的美国22个州或许会在10天内重启经济活动。

“如果你见到某个提早重启经济的州出现病例开始增加的情况...这将是个堪忧迹象,”SlateStone Wealth首席投资策略师Robert Pavlik表示。“因为届时我们已经取得的进展会开始停滞...市场将益发担心这将会是持续时间更长和更慢的重启。”

关闭措施导致损害后,投资者渴望向前看。最近出炉的数据显示,美国第一季度经济出现大衰退以来最严重的萎缩。

美国4月非农就业报告将于周五出炉。路透调查显示,美国4月料减少2,000万个就业岗位。

随着各州允许一些业务和活动重启,投资者试图确定最终是“V型”复苏,还是更缓慢的复苏。

高盛的研究显示,其他一些国家最初的重启时间表往往被证明“过于乐观”,制造业和建筑业的复苏速度快于消费服务业。

乔治亚州备受关注,该州本周解除了餐厅就餐限制。

德克萨斯和佛罗里达州也宣布计划很快重新开放。这两个州的人口较多。

投资者还将密切关注欧洲最大经济体德国以及其他国家重启经济的情况。

例如,在中国,“简单的重新开放并不一定带来消费者购买的回归,”Cherry Lane Investments的合伙人Rick Meckler说。这个问题在美国尤其重要,因为在美国,消费者支出占经济活动的三分之二以上。

安联环球投资的美国投资策略师Mona Mahajan说,投资者将关注的指标包括各州的请领失业金信息以及不那么常规的数据,例如网上餐厅订位等。

市场观察人士还表示,资产价格的反应也能说明问题,尤其是金融、工业、能源和材料等“周期性”板块的表现。这些板块在经济扩张时的表现可能更好。

这些板块这周表现突出,可能是投资人了结科技股等涨势领先的板块、转进落后补涨板块的一个迹象。

“通常情况上,走出衰退时,的确会见到景气循环股开始略为领先,”Mahajan表示。

“对于经济重启会如何进展,仍存在一些保留态度,”她补充称,“但整体来说,如果开始见到一些类股轮动,这可能是因为投资人对于经济重启更具信心。”

道富环球投资管理(SSgA)首席投资策略官Michael Arone也正密切注意银行股,因银行处于破产及信用违约的“核心”。标普500银行股指数2020年至今已经暴跌35%。

“如果它们的表现趋于略有好转,”Arone说道,“对我而言,这可能显示人们正在消化经济复苏可能比预期更早来到、或者是比预期的更好。”(完)

编译 戴素萍/杜明霞/汪红英/张明钧;审校 张涛/艾茂林

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