May 29, 2019 / 6:31 AM / 2 months ago

调查:策略师预计美股年内将延续涨势 尽管面临贸易战威胁

路透纽约5月29日 - 路透对策略师的调查显示,2019年余下时间美国股市将延续今年本就强劲的涨势,尽管市场面临中美贸易紧张情势升温这个最大的威胁。

2019年3月8日,美国纽约,纽约证交所交易员工作场景。REUTERS/Brendan McDermid

过去两周路透对50位策略师的调查显示,预估中值为指标标普500指数.SPX2019年将收在2,925点,较周二收盘位上涨约4.4%。与2018年底收盘位相比,涨幅将为16.7%。

受访的大多数策略师指出,未来一年市场面临的最大潜在负面冲击是中美贸易战升级,之后是美国经济放缓程度比预期更严重以及企业获利增长放缓。

CFRA首席投资策略师Sam Stovall表示,贸易战愈演愈烈可能是最大的风险,因其可能影响很多其他领域。

“这可能对全球经济和企业获利增长产生连锁影响,进而可能导致股价变得被高估,”Stovall称。

尽管标普500指数今年以来累计仍有约12%涨幅,但在贸易争端忧虑持续的背景下,股市近来遭逢卖压。道琼工业指数.DJI上周连续第五周周线下跌,创下八年来最长周线跌势。

华府以国安为由,实际上禁止了美国企业与中国华为[HWT.UL]生意往来,更令紧张形势升高。

“在贸易战渐行扩大下企业对制裁的忧虑越来越甚于对关税的担忧。”Ameriprise Financial全球市场策略师Anthony Saglimbene指出,科技公司可能首当其冲。

不过,策略师对标普500指数2019年的可能涨幅,略比路透2月调查时乐观。2月调查时对标普500指数目标的预估中值为2,900点。

许多投资人仍冀望最终会有贸易协议,一些人预期市场也经得起动荡。

“这是那种特定时期出现的风险。最终,其对经济实际造成的损害足以大幅推低股价的可能性不高。市场目前仍相当健康,”瑞士信贷美国首席股票策略师Jonathan Golub表示。

今年稍早的迹象显示,贸易战很快就会结束,美联储方面的讯息则是不会马上升息。这些已大幅推动今年股市的涨势。

目前鲜有策略师认为估值是一大担忧。

股票估值近来已升至美股2018年挫跌前所触及的水准,但最近几天已有所回落。标普500指数去年9月20日触顶,之后的三个月下跌近20%。

根据路孚特追踪的数据,标普500指数的预估市盈率(本益比)为16.5,仍高于约15的历史均值。

美国企业第一季业绩表现大多好于预估,缓解了一些投资者的担忧,他们原本担心标普500企业今年将至少连续两季获利下滑,出现“获利衰退”,不过获利增长预计仍将远低于2018年的水准。

根据路孚特(Refinitiv)的IBES数据,从几乎所有标普500指数成分企业业绩来看,目前第一季获利同比料上升1.5%,好于4月初预估的下滑2.0%。

以整个2019年来看,分析师预估获利增长仅为3.0%,远低于2018年减税政策推动下的24.1%增幅。

投资者预期关税举措可能使得企业成本升高、利润率下降,而围绕贸易协议的不确定性挥之不去,将阻碍企业规划或进行资本支出的能力。

调查还显示2019年道琼工业指数将收在26,000点,较周二收盘价上涨2.6%,较2018年末的价位增长11.5%。(完)

编译 杜明霞/张若琪/戴素萍/陈宗琦;审校 汪红英/王灿/李爽

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