July 1, 2018 / 9:39 AM / 3 months ago

美股展望:小盘股的辉煌走势或现颠簸

路透纽约6月29日 - 在股市上涨推动罗素2000指数6月连续三个交易日创纪录后,小盘股可能呈现放缓的迹象,令一些市场参与者怀疑它们最近无懈可击的表现是否开始出现裂痕。

2018年6月28日,美国纽约,纽交所内交易员的工作场景。REUTERS/Brendan McDermid

自2月8日触及低位以来,罗素2000已涨逾12%,远超大盘股指数标普500指数.SPX 5.2%的涨幅。

不过该小盘股指数周五结束八周连涨走势,创下3月底以来最大单周跌幅,可能预示着开始降温。

“我们发现规模和估值呈相反的关系,大盘股更便宜,小盘股则更贵,”ICON Funds总裁Craig Callahan称。

“这将让我怀疑,未来一整年小盘股能否继续领先。”

今年投资者纷纷涌进小盘股,过去一周这一趋势得以延续。理柏数据周四显示,小盘股成长基金当周吸引资金流入5.95亿美元,连续第七周流入。

“重要的是整体流入小盘股的资金规模,我们看到超级多的资金涌进来,”Jefferies股票分析师Steve DeSanctis称。

小盘股吸引投资者有很多原因。由于它们大多专注国内,投资者认为与国际业务较多的大公司相比,小盘股更不易受潜在贸易战的影响。

Axios新闻网站援引消息人士称,总统特朗普希望美国退出世界贸易组织(WTO)。美国财长努钦周五称该报导不实。

在美元升值的情况下,专注国内也对小盘股有利。美元升值会侵蚀大型跨国企业的海外获利。美元指数2017年贬值近10%后,今年第二季反弹逾5%。

纽约BTIG首席股票和衍生品分析师Julian Emanuel称,小盘股料从特朗普政府的减税中获益更多,小企业有效税率从28%下降至21%,大型企业的有效税率则是从平均约24%下调至21%。

“价格走势证实,现在各方面都有利于小盘股,”Emanuel称。

不过Emanuel警告称,罗素2000指数在7月表现逊于标普500指数,据BTIG,自2000年起,该指数在7月的表现比标普指数落后1.1%。

而且全美独立企业联盟5月数据显示,小企业信心指数触及历史第二高,因此回落的可能性更大,进一步上涨的空间有限。

“如果你看小企业信心图表,很难证明会上升,如果不能,就很难证明小盘股走势不会落后,然后还要加上季节性因素的影响,”Emanuel称。

RBC资本市场美国股票策略主管Lori Calvasina称,即便有这些阻力,如果贸易担忧持续,那么小盘股相对于大盘股还是会表现更好。

RBC最近将对小盘股的评估从中性上调至优于大盘股。

“从2018年起,我们发现2016年夏季起的保护主义言论是真的。这真的是本届政府的基本理念,所以我觉得相应进行布局也未尝不可,”Calvasina称。

“我觉得贸易战没有赢家,问题是谁输得少--小盘股输得少些。”

罗素2000和标普指数图表:

reut.rs/2tEjEY9

罗素2000和标普指数月度表现对比:

tmsnrt.rs/2KxHUl2

(完)

编译 王丽鑫;审校 汪红英

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below