July 29, 2018 / 11:19 AM / 4 months ago

美股展望:美股能否保持相对优势 经济、美元和贸易是关键

路透纽约7月27日 - 投资者称,今年美股能否保持相对世界其他地区股市的优势,依靠美国能否保持经济和获利增长方面的优势,美元能否保持强势,以及全球贸易紧张局势如何解决。

2018年2月,美国纽约,纽交所内交易员们的工作场景。REUTERS/Brendan McDermid

投资者称,在企业减税等财政政策的提振下,美国经济相对其他地区的杰出动能今年支撑美股取得突出表现。

“美股的突出表现不只体现了企业财报,还有相比其他地区对美国经济增长预期,”景顺(Invesco)首席全球市场策略师Kristina Hooper称。

“常见的投资者观点是,今年美国经济表现将继续好于其他经济体,因此投资者应扩大对美国的投资布局,”Hooper称。

下周政府的月度非农就业报告将在周五出炉,而且还有140多家标普500指数成分企业公布财报,其中包括苹果(AAPL.O),可以更清晰地了解美国经济形势。

据国际货币基金组织(IMF)本月公布报告,美国经济今年料增长2.9%,增速高于去年的2.3%,而欧盟发达经济体和日本、中国经济增速都已有所放缓。周五公布数据显示,美国第二季经济环比年率为增长4.1%,创近四年来最快增速。

虽然标普500指数回报率低于去年,2018年以来增长6%,低于去年同期的增长10.5%,但美股表现轻易打败欧洲、日本和新兴市场指数,一改去年全年一直落后或持平于其他地区的表现。

**接近历史峰值**

标普500指数从今年稍早修正10%的走势反弹以后,接近纪录高点,而且相对世界其他股市的表现有望创2014年以来最佳。

“回报低于很多投资者的预期。但相较而言,美国仍然是市场领导者,”道富环球投资管理(SSgA)首席投资策略师Michael Arone称。

第二季美股表现与其他地区股市差异尤其大,投资者指因增长预期差异。

花旗调查(Citi Research)衡量美国经济数据令人意外程度的指标4月和5月非常正面,其欧元区意外情况的指标则非常负面。

“对经济增长的预期从全球同步增长变成了美国增长好于世界其他地区,其实是受财政政策的推动,”Northern Trust Wealth Management的地区投资经理Sunitha Thomas称。

第二季开始美元指数大涨,投资者称,美元走势是决定美股相对表现的一个重要因素。

投资者称,美元上涨有利于美国股票基金相对于国际基金的回报,后者转换成美元带来影响。

美元强势令新兴市场承压,这些地区债务成本上升,本币疲软促使投资者撤退。今年新兴市场股市整体表现尤其落后,下跌6%。

“这些新兴市场的基本面因素都是美元走强导致,美元走强对这些国家的经济动能没有好处,”Thomas称。

**企业业绩向好**

据据汤森路透I/B/E/S,今年标普500指数成分企业的利润料激增22.7%,而欧洲Stoxx指数成分企业获利则料增长8.5%。但明年企业税下调的好处将会减退。

嘉信理财(Charles Schwab)首席全球投资策略师Jeffrey Kleintop称,对欧洲和亚洲经济增长的预测比较现实,此前预测的过高。

“美国经济增长动能真的要非常强劲,可能要比今天的预期强劲得多,才能看到上半年的景象重现,”Kleintop称,并表示今年余下时间表现差异不大的话,他也不会惊讶。

美国和主要贸易伙伴之间的紧张局势若得到解决,促进自由贸易,将有利于全球股市。不过投资者表示,贸易争端对非美国市场的打压更严重,所以这些市场料反弹幅度更大。

“如果贸易争端平息,会对国际市场非常有利,”FTSE Russell全球市场研究主管Alec Young称。(完)

编译 王丽鑫;审校 李爽

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